株式会社あすなろ 関東財務局長(金商) 第686号 一般社団法人 日本投資顧問業協会 第011-1393

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あすなろ投資顧問

2022-11-24 15:00:00

まんもす藤井。の銭話物語

TOPIXはいち早く8月高値を抜けた、日経平均株価との違いは

本日は米連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨で、大半の当局者が利上げペースを緩める必要があるとの認識を示したことが明らかとなったことで、下落を想定していた投資家の買い戻しが先行し、NY市場が本日休場にも拘らず、日本主導で堅調に推移しています。

注目したいのは、TOPIXがいち早く8月高値の2006.99Pを抜けたことです。

日経平均株価の8月高値は29222円なので、まだ800円程度足りていません(執筆時)。

その背景には指数の構成比率と算出方法にあります。

そこでおさらいです。

日経平均株価:、日本経済新聞社が東京証券取引所のプライム市場に上場している銘柄の中から225銘柄を抽出し、各構成銘柄の株価に「株価換算係数」を乗じて「採用株価」とし、それらを合計したものを指数の連続性を維持するために調整された「除数」で割って求めます。

TOPIX:Tokyo Stock Price Indexの略で、東京証券取引所に上場する銘柄を対象として算出・公表されている株価指数です。

本日TOPIXが8月高値をいち早く抜け、日経平均株価がまだ出遅れているのは、TOPIXを構成している寄与率の高値銘柄を見れば謎が解けます。

TOPIXは時価総額加重平均で算出され、構成銘柄の時価総額(株価に上場株式数を掛けた資産価値)の合計を、ある基準時点の時価総額の合計で割って単純な平均値ではなく、それぞれのウェイトを加味して平均値を算出しますので時価総額の大きな銘柄の動きを分析すると納得できます。

TOPIXの寄与率の大きな銘柄
キーエンス
三菱UFJFG
第一三共
伊藤忠商事

日経平均の寄与率の大きな銘柄
東京エレクトロン
KDDI
ダイキン工業
ファナック
ファーストリテイリング

上記の銘柄をそれぞれ見るとTOPIXの寄与率の大きな銘柄群は堅調な推移となり、日経平均の寄与率の大きな銘柄群は軟調です。

従いまして、TOPIXが8月高値を更新するということは日銀のETFは昨年の4/1からTOPIX型のETFの買い入れに従来の日経平均型から変更をしまし、また、国内最大の年金であるGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)も2022年3月末時点では国内株式2347銘柄を保有していることからTOPIX型のポートフォリオを組んでいると観測され、TOPIXの上昇は日本株全体が強くなっていることを示唆します。

その原動力は今月に入ってからの海外投資家の日本株の買い越しです。金額は約1兆円(執筆時)となり、短期間に大きく買い越してきました。

日経平均株価は出遅れていますが、TOPIX型への買いが一巡すると今度は日経平均型に資金がシフトしてくると思われます。

更に、マザーズ指数は11/14に8月の高値を抜き、日経平均、TOPIX、マザーズ指数の中では一番強い動きとなっています。

マザーズ指数は昨年10月に高値を付け、今年年初からいち早く大きく売られて、今年6月に安値を付けて切り返してきました。

売買代金も足元は連日で2000億円を越え、活況となっています。


今後の日本株は、上記3指数のマザーズ指数が先陣として引っ張り、日経平均の上昇率がTOPIXに追いついて来ると思われ、うれしいクリスマスプレゼントが待っている相場つきとなってくるでしょう。

【ご紹介銘柄】

メドレー(4480)
千代田インテグレ(6915)
白洋舎(9731)
アスカネット(2438)
オキサイド(6521)
キャンバス(4575)
セルソース(4880)

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 私のコラムで紹介した銘柄
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◆ソリトンシステムズ(3040)[情報セキュリティ]
11/8の紹介から+14.10%高。
11/4の下方修正で売られた後に戻りを試す展開です。
遠隔操縦ソリューションでドローン関連の側面もあります。

◆マイクロ波化学(9227)[環境・省エネ]
8/24の紹介から株価3.4倍達成。
材料への感応度が鈍くなってきました。
安易な押し目買いは控えましょう。
うまく利確出来た方は大幅利益おめでとうございます。

◆ラクオリア創薬(4579)[創薬ベンチャー]
先週は業績の上方修正を発表。
7/19の紹介から高値更新で+77.44%上昇です。
今後も押し目を交えながらの動きになると思いますので高値掴みには注意です。

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 単発スポット銘柄の見解 
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◆≪まんもす藤井。のマネーガイド銘柄(****)≫
11月に公開した私の銘柄です。先週の急騰から本日も高値更新。
好決算や増配は言うまでもありませんが、さらに刺激的な思惑も発生していますね。
想定通りです。私の銘柄にご参加の方はおめでとうございます☆
何か動きがありましたらフォローメールを配信しますので常にチェックしておいてください。

◆≪だからやめられないテンバガー銘柄(****)≫
10/26に公開したばかりのテンバガー候補です。
早くも株価刺激材料が出て、本日利確ポイントを達成。
ご参加の方はおめでとうございます。
あすなろでは常にテンバガー候補の分析を行っています。今後もご注目下さい。

◆≪キング・オブ・ダブルテンバガー銘柄(****)≫
お正月に公開した後、息の長い上昇トレンドを形成。
既に利確ポイント到達済みですが、今週も新値街道を快走中です。
業績好調、チャートは抵抗となっていた●円をブレイクし注目度がアップしていますね。ご参加の方はおめでとうございます。

◆≪緊急即日公開銘柄2022[第16弾](****)≫
10月公開の緊急銘柄です。
決算発表後に一時的に売られましたが大幅な巻き返し。
先回りで緊急公開した甲斐がありました。ご参加の方はおめでとうございます。

◆≪緊急即日公開銘柄2022[第18弾](****)≫
現在、即日公開中の緊急銘柄です。
本日は窓を開けて節目を突破してきました。
想定通り、動くのが早いです。
本日15時までなら銘柄を取得できますのでお急ぎご参加下さい。

◆≪ザ・大石会員銘柄(****)≫
只今、弊社代表の大石やすしのバースデーイベントを開催中です。
楽しみにしていた方も多いことでしょう。何しろ昨年のバースデー銘柄は株価9.6倍を達成したのですからね。
私の方でも今年の銘柄を確認しましたが、また大石らしい銘柄です。
今は〇〇関連として有名な銘柄ですが、実は面白いテーマをバッチリ内包しているんです。
「有望穴株」として見ていいと思います。凄いことになりそうですよ。

大石人気に火が付き、本日もお申し込みが殺到していますのでお早めにご参加下さいね。このペースですと恐らく完売になると思います。


今回はここまで、最後までお読み頂きありがとうございました。

執筆 まんもす藤井。

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