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「SKE48」「Novelbright」のマネジメントを手がけるゼスト、「乃木坂46」関連のノース・リバー、テレビ番組制作のUNITED PRODUCTIONS。人気コンテンツのIPを複数抱えるエンタメ持株会社であり、秋元康氏が第2位株主を務める点も独特。2024年には物流企業のTPOを子会社化し、エンタメ×物流という異色の二本柱に進化した。PBR0.66倍は純資産に対して大幅に割安な水準にある。

2025年12月期は物流子会社TPOの買収に伴う負ののれん発生益約25億円を計上し見かけ上の利益が膨らんだが、本業のエンタメ事業はTA（広告代理店事業）の減速やのれん減損が重荷。今期（2026年12月期）は売上高360億円、営業利益16億円を見込み、物流事業の通期寄与が新たな収益源となる。配当利回り1.39%は控えめだが、事業ポートフォリオの転換期にある企業として評価するのが妥当であろう。

足元の株価は780円台後半で推移。昨年11月の700円近辺を底に、じわりと下値を切り上げる動きが続いている。1月に入り722円→751円と上昇に転じ、2月には777円まで買われた。3月は730-760円の狭いレンジで膠着したが、今週は出来高8.9万株を伴い789円と抜け出す動き。テクニカルでは、半年にわたる三角持ち合いの上辺に接近しつつある形状。800円の節目を終値で超えて翌週も維持できれば、膠着の解消を示すシグナルとなり得る。丁寧に見極めたい局面。