アイ・ケイ・ケイホールディングス（2198）

もし結婚式の会場が「映画のワンシーンのような空間」だったとしたら——。同社が提案するゲストハウスウェディングはまさにそうした夢を形にするサービスであり、九州を地盤に全国約20会場を展開する。一棟貸切型の演出力が差別化要因であり、コロナ禍からの需要回復が業績を押し上げた。ROE17.3%は同セクターの中でも突出した資本効率。

今期のガイダンスから逆算すると、婚礼組数の回復が利益を支える構図が見て取れる。PER33.0倍は一見割高だが、ROE17.3%の高い資本効率と合わせて評価すれば成長プレミアムの範囲内と見る向きもある。配当利回り2.94%は悪くない水準であり、安定した配当方針が長期保有の安心材料。少子化に伴う婚姻件数の減少は構造的な課題だが、客単価の上昇で補う戦略を推進中。

足元の株価は800円台で推移。昨年10月末に748円まで急落する場面があったが、そこを底に安値を着実に切り上げる展開が続いている。12月第3週に766→789円と出来高を伴って回復し、以降は790-820円の狭いレンジでの値固めに移行。テクニカルでは、一目均衡表の雲上で推移しており基調は堅調。転換線が基準線を上回る買いシグナルが継続中であり、820円を明確に超えてくれば上値追いの展開となりそうだ。