イラン情勢の緊張感が高まっている。

ただ、だからこそだ。

全体フォローでお伝えした通り、市場参加者の警戒感が強まれば強まるほど、「まだ上がらないだろう」と考える投資家も増える。その慎重姿勢が積み上がった状態で相場が上を向けば、慌てた買い戻しが入りやすくなる。

つまり、今のように不安が広がっている局面ほど、投資行動としてはむしろ強気寄りで考える余地がある。

さらに、慌てた買い戻しは今週金曜日のSQに向けて、日経平均が54000円を超えてくるようであれば、相場の上昇スピードが一段と速まる可能性がある。

なぜ54000円なのか。

理由はシンプルで、54000円にはオプション市場で非常に大きな「売りの壁」が存在しているためだ。

SQとは、先物やオプション取引の最終的な精算価格が決まる日のこと。今週金曜日は4月限SQであり、そこに向けて市場参加者の思惑が集中しやすいタイミングとなる。

現在、54000円のコールオプションには大量の建玉が積み上がっている。

コールオプションとは、「将来、54000円で日経平均を買う権利」のこと。しかし、その権利を売っている側は、「どうせ54000円までは行かないだろう」と考えているケースが多く、54000円を超えないように防衛しようとする。

まるで54000円の位置に巨大な門番が立ち、「ここから先は通さない」と腕組みしているような状況だ。しかも門番は1人ではない。ABNクリアリン、ソシエテ、BNPなどの大手勢が54000円コールにまとまって参加しており、典型的な「上値の壁」になっている印象がある。

ただし、相場は時にこの門番を押し切る。

54000円近辺まで日経平均が接近すると、コールを売っている側は損失を抑えるため、先物を買って備える必要が出てくる。これがヘッジだ。

ところが、このヘッジ買いが相場をさらに押し上げる。

54000円を超えそうになる
↓
売り手が慌てて先物を買う
↓
その買いで日経平均がさらに上がる
↓
さらに別の売り手も先物を買う

こうした連鎖が始まると、相場は想定以上の勢いで上へ走ることがある。市場では「ガンマスクイーズ」と呼ばれる現象だ。

普段は静かな人が、セール最終日に突然レジへ走り出し、それを見た周囲も「なくなる前に買わなきゃ」と一斉に並び始める。SQ前の相場は、それに少し似ている。

オイルショック時のトイレットペーパー騒動のように、「他人が買っているから自分も急ぐ」という心理が一気に広がるように。

そのため、今週後半は「54000円を超えられるか」が最大の注目点になる。

超えられなければ、「やはり壁は厚かった」ということで、54000円近辺で上値を抑えられる展開が考えられる。

一方で、54000円を明確に突破した場合には、売り方の買い戻しやヘッジ買いが重なり、想定以上に値幅が飛ぶ可能性がある。

ここで重要なのは、「ニュースが良いから上がる」「悪いから下がる」という単純な話ではないということだ。

SQ前は、需給だけで相場が大きく動くことがある。

とりわけ今回は、イラン情勢など外部環境への警戒感から、多くの投資家が慎重な姿勢を取ってきた。その中で54000円を突破する動きが出てくれば、「上がると思っていなかった人」が慌てて買いに回る構図まで加わるかもしれない。

足元の相場に不安を感じている投資家の資金こそ、皮肉にも相場を押し上げる燃料になり得る。

上がると思っていなかった人ほど、上昇が始まった瞬間に慌てて買いに回る。その買いがさらに相場を押し上げ、新たな買いを呼び込む。まさに不安が上昇のスパイスに変わる構図だ。

会員様には、そのスパイスを振りかけられる側ではなく、味わう側に立っていただきたい。

あなたが私と歩む銘柄の準備が整いました。

地合いが好転しようとしている今、私と共に強気の一歩を踏み出しましょう。

銘柄の詳細はコラムの最後の画像を必ずご覧ください。

以上、今日はここまで。

追記：娘がおにぎりバイトを再開。狙いはGW旅行のお小遣い稼ぎだ。
しかし驚いたのは、おにぎり1個500円という価格。インフレをこんなところでも実感する。



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