アイティフォー（4743）

同社は地域金融機関を主要顧客とする独立系のシステム開発会社である。地方銀行の勘定系周辺や個人ローンの業務支援システムで実績を重ね、銀行本体で採用された後にカード会社やリース会社、保証会社といった系列企業へ横展開する営業手法を確立した。自治体や地方百貨店にも顧客基盤を持つ。近年は督促を自動化するサービスや、金融機関と法律事務所をつなぐ仲介システムなど新商材を投入し、既存の基幹システムへのAI実装も進める。保守やクラウド、業務受託が安定収益を支える構造だ。

業績面において、5/14発表の前期決算は、売上高が前期比12.4%増、営業利益が同9.2%増と増収増益で着地した。地方銀行系列への横展開に加え、自治体情報システムの標準化対応が業績を牽引している。純利益は5.4%減だが、税負担の増加と子会社化に伴うもので、税引前利益は13.3%増と伸びた。注目は今期計画だ。売上高280億円で21.2%増、営業利益は24.4%増の48億円と、2割を超える大幅増益を見込む。裏づけは受注にある。前期の受注高は20.1%増、受注残は175億円まで積み上がった。配当は80円を維持する。

株価は、7/29に52週高値1778円をつけたあと調整し、8/5に1650円まで下げたが、足元は1687円と切り返している。25日線は約1684円で、株価はこれとほぼ同水準にある。25日線は明確な上向きを保っており、高値から5%の下げは上昇途上の押し目と映る。指標面では配当利回りが4.74%と高い。ただしPBR2.16倍と資産面の割安感はない。来週8/12には第1四半期の決算を控える。2割増益計画の初速がどう出るか。押し目を拾うなら、内容を見極めたい局面である。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です