プログリット（9560）

同社は、短期間で成果を出す英語コーチングサービス「PROGRIT（プログリット）」を主力として展開する企業で、従来の英会話スクールとは異なり、自習習慣の定着までを徹底的にサポートする伴走型サービスを提供している。

専任コンサルタントが個別カリキュラムを設計し、アプリで学習管理や進捗チェックを行う長期的なコミットメント体制が特徴で、料金は3か月で60万円台とハイエンドでありながら、長期定着率も高まっている。

事業のもう一つの柱が月額制のサブスクリプション型英語学習サービス「シャドテン」などで、2024年8月期決算では、「英語コーチング」が売上の約64％、「サブスク型サービス」が約36％を占める構成となっており、ストック型収益への移行が進行中である事が確認されている。

今後は、法人・研修需要の獲得強化も重要となろう。
グローバル人材育成やリスキリング需要の高まりを背景に、大企業や自治体などへの導入が進めば、業績の「裾野拡大」と安定収益化が同時に図れるものと見る。

25年8月期3Q累計(24年9月-25年5月)の経常利益(非連結)は前年同期比42.6％増の10.4億円に拡大し、通期計画の10.7億円に対する進捗率は97.8％に達している。

株価は上記3Q決算発表を受け大幅安となって、200日・75日線を割り込んだが、過剰反応・売られ過ぎと見る。
英語コンサルタントの採用や退職に苦戦した事を悪材料視したものと見るが、会社側は既に対策を講じており、来期以降の採用ベースは改善すると見込んでいる事から、大幅安となった株価を買い仕込みチャンスの到来と考える。

一方で、PERは約18倍、PBR約6倍とサービス業としては高水準である点、受講件数、継続率、法人導入の進み具合、及び新規サービスの進化が、景気動向やトレンドの影響を受けやすい点などは、リスク要因として注視する必要があろう。