三菱鉛筆（7976）

①業務内容
「ジェットストリーム」をはじめとする高機能筆記具を主力に、世界中で根強い支持を集めるグローバルペンメーカーである。ドイツの老舗ラミーブランドとの技術融合製品や新シリーズ「ユニボール ゼント」の投下など、単なる事務用品を超えた付加価値提案に長けている点が際立つ。米国市場の急速な回復や欧州・アジアでのブランド強化に加え、アドバンテッジパートナーズとの戦略的提携や事業調達を通じて構造改革を加速させており、今後は新興国の教育需要拡大も追い風に一段のグローバル展開と持続的な成長を遂げていく可能性があると見る。

②業績、財務面
当中間連結会計期間は売上高が477億5700万円、親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比35.5%増の42億5900万円を叩き出すなど、国内外での販売好調を受けて劇的な収益拡大を達成した。営業利益も28.6%増の61億7000万円へと大きく跳ね上がり、社債発行や長期借入れによる戦略的な資金調達によって資産規模は2000億円の大台を突破した。自己株式取得を進めつつも盤石な財務構造を構築しており、上方修正された通期予想に向けた着実な進捗が期待できよう。

③テクニカル
株価は日足ではジリ高でじわじわと、週足では階段状に陽線を連発しながら、そして月足では急角度で、それぞれ力強い上昇トレンドを継続してきた。目先では先週末にも窓開け上昇で一段と上値を追い、その後も板が売りに傾く様子は今のところ見受けられないため、順張り目線で向き合うのも一考と言えそうだ。ただし、相対力指数であるRSIが95%近くまで上昇しており、短期的な買われ過ぎによる過熱感が意識されやすい点には一定の注意を払っておきたい。今後の押し目形成の兆候を慎重に見極めつつ、さらなる高値追いの勢いに注目していきたいところである。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です