着眼大局着手小局（No．30）

～相場の観測～

【日経平均株価（週足）】＝下降トレンド脱出が焦点＝

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　前回は「戻りを試す」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
（前回の『着眼大局着手小局No.29』はこちら）

「１月２７日の安値２６，１７０円を下回り一段安となったあと、３月９日の２４，７１７円を安値（Ｊ）に切り返した。上げ幅２，１１０円は前値幅１，５７９円をクリアしたことか戻りを試す経過となっている。」とした。
　実際には、３月２９日高値（Ｋ）２８，２５２円（上げ幅３，５３５円）と上伸し前上げ幅３，６５７円に迫ったあと反落した。直近は４月１２日の２６，３３４円（下げは幅１，９１８円）を安値に下げ渋っている。
　よって、現在は上げ幅に対し下げ幅が小さく（強含み）、戻りをうかがう経過から下、降トレンドの脱出（トレンドの転換）が焦点となっている。

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【日経平均株価２０２１（日足）】＝３月高値クリアが焦点＝

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前回は「上げ幅拡大で戻りを試す」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
「２月１０日高値（Ｈ）２７，６９６円以降の下げは、１月２７日の安値（Ｇ）２６，１７０円を下回ったあと小戻しを挟んで下落したあと３月９日の安値（Ｉ）２４，１７１円を境に下げ渋り、直近高値２６，８２７円（３／１８）と急伸した。上げ幅も２，１１０円と前値幅１，５２６円（Ｇ～Ｈ）、１，５７９円（Ｅ～Ｆ）を一気に上回り、反動高値幅が拡大したことから戻りを試す経過となっている。一方、生じやすい反動安値幅として、８７４円や１，５２６円、１，５７９円などが挙げられる。」とした。
　実際には、３月９日安値（Ｉ）２４，７１７円からの上げは、高値（Ｊ）２８，２５２円、上げ幅３，５３５円（Ｉ～Ｊ）と前上げ幅３，６５７円（Ａ～Ｂ）の影響を受ける格好で反落した。ただ、安値（Ｋ）２６，３３４円までの下げ幅が、直近の上げ幅３，５３５円（Ｉ～Ｊ）にたいし１，９１８円であるほか、前上げ幅２，２８０円（Ｃ～Ｄ）の範囲にとどまっている。
　よって、現在は強含みの経過となっていることから、高値（Ｊ）２８，２５２円をクリアすると安値切上げ（Ｉ＜Ｋ）から上値を試す経過となり、上値３０，０００円が視野に入ってくる。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。
（１）２７，９５１円＝Ｋ＋（Ｋ－Ｉ）
（２）２８，３７４円＝Ｉ＋（Ｂ－Ａ）
（３）２９，２１７円＝Ｉ＋（Ｂ－Ｇ）
（４）２９，８６９円＝Ｋ＋（Ｊ－Ｉ）
（５）３０，１７０円＝Ｊ＋（Ｊ－Ｋ）

　一方、高値（Ｊ）２８，２５２円を上回ることができずに安値（Ｉ）２６，３３４円を下回ると、下値を探る動きにつながりやすくなる。その場合、主な下値は以下の水準が挙げられる。
（１）２５，９７２円＝Ｊ－（Ｄ－Ｃ）
（２）２５，２７３円＝Ｊ－（Ｈ－Ｉ）
（３）２５，０９０円＝Ｊ―（Ｆ－Ｇ）

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【ＴＯＰＩＸ２０２１（日足）】＝３月高値クリアが焦点＝

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　前回は「上値を試す」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
「２月高値（Ｈ）１，９６２ｐからの反落は、安値（Ｇ）１，８４２ｐを下回り高値（Ｂ）２，１１８ｐを基点とする第７波動へと進展した。ただ、直近安値（Ｉ）１，７５８ｐを境に反動高が生じ、値幅が１５１ｐと高値（Ｂ）以降、最大の値幅が生じていることから上値を試す経過となっている。一方、上値を試す経過も反動安値幅に留意したい。値幅は４０ｐ、７２ｐ、１２０ｐ、１７９ｐなどが挙げられる。」とした。
　実際には、３月安値（Ｉ）１，７５８ｐからの上げは、高値１，９９１ｐ、上げ幅２３３ｐと前上げ幅３８ｐ（Ａ～Ｂ）の影響を受ける格好で反落した。ただ、安値（Ｋ）１，８６３ｐまでの下げ幅は、直近の上げ幅２３３ｐ（Ｉ～Ｊ）にたいし１２８ｐとなっている。
　よって、現在は強含みの経過となっていることから、高値（Ｊ）１，９９１ｐをクリアすると、安値切上げ（Ｉ＜Ｋ）から上値を試す経過となる。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，９６８ｐ＝Ｋ＋（Ｋ－Ｉ）
（２）１，９９６ｐ＝Ｉ＋（Ｂ－Ａ）
（３）２，０３４ｐ＝Ｉ＋（Ｂ－Ｇ）
（４）２，０９６ｐ＝Ｋ＋（Ｊ－Ｉ）
（５）２，１１９ｐ＝Ｊ＋（Ｊ－Ｋ）

　一方、高値（Ｊ）１，９９１ｐを上回ることができずに、安値（Ｋ）１，８６３ｐを下回ると下値を探る動きにつながりやすくなる。その場合、主な下値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，８１２ｐ＝Ｊ－（Ｂ－Ｃ）
（２）１，７９４ｐ＝Ｊ－（Ｆ－Ｇ）
（３）１，７８７ｐ＝Ｊ－（Ｈ－Ｉ）
（４）１，７７８ｐ＝Ｊ－（Ｄ－Ｇ）

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【マザーズ（日足）】＝方向観を探る＝

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　前回は「反転準備へ」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
「２月安値（Ｋ）６５２ｐから高値（Ｌ）７７６ｐ、上げ幅１２４ｐと前値幅１２３ｐ（Ｂ～Ｃ）の影響を受ける格好で反落した。ただ、直近は安値（Ｍ）６６７ｐと前安値（Ｋ）６５２ｐを割り込まずやや値を戻す動きとなっていることから、高値（Ｌ）７７６ｐを上回ると上げ幅も拡大につながりやすく、上値を試す経過となる。一方、高値（Ｌ）７７６ｐを上回ることができずに安値（Ｋ）６５２ｐを下回ると新たな下値を探る経過となる。」とした。
　実際には、３月安値（Ｍ）６６７ｐからの上げは、高値（Ｎ）８４２ｐ、上げ幅１９０ｐ（Ｋ～Ｎ）と２０年１０月高値１，３６５ｐ以降の最大値幅１９２ｐ（１，１２８ｐ～１，３２０ｐ）の影響を受ける格好で７２２ｐ（４／２１）と反落。下げ幅は１２０ｐとなっている。
　よって、現在は方向観（切り返しのタイミング）を探る状況となっている。下値６８６ｐを下回らずに高値（Ｎ）８４２ｐを上回ると高値をうかがう経過となる。その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）８６７ｐ＝Ｋ＋２１５ｐ（２１／４／１９～５／１７）
（２）８９１ｐ＝Ｋ＋（Ｂ－Ｇ）
（３）９００ｐ＝Ｌ＋（Ｌ－Ｋ）

　一方、下値水準の６８６ｐ＝Ｎ－（Ｊ－Ｋ）を下回ると、一旦、下値を探る経過となる。その場合、以下の水準が挙げられる。
（１）６７５ｐ＝Ｎ－（Ｄ－Ｅ）
（２）６６４ｐ＝Ｎ－（Ｂ－Ａ）
（３）６４４ｐ＝Ｎ－１９８ｐ（２１／６／３０～８／１７）

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【ＮＹダウ工業株３０種２０２１（日足）】＝一旦、下値を探る＝

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　前回は「上値を探る」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
「２月高値（Ｇ）３５，７６８ドルからの下げは、安値（Ｈ）３３，１３１ドル（下げ幅２，６７３ドル）、高値（Ｉ）３４，０５８ドル（戻り幅９２７ドル）を経て一段安となった。ただ、安値（Ｊ）３２，６３２ドルを挟んで下げ渋ったあと急伸。直近値（３／１８）は、３４，７５４ドル、上げ幅２，１２２ドルと上げ幅が拡大する値戻しが生じたことから、上値を探る経過となっている。反面、上値を探る経過も反動安値幅に留意したい。値幅は９２７ドル、１，０３ドル、１，４２６ドルなどが挙げられる。」とした。
　実際には、３月安値（Ｊ）３２，６３２ドルからの上げは、高値（Ｋ）３５，２９４ドルと上伸し、上げ幅も２，６６２ドル（Ｊ～Ｋ）と拡大した。ただ、前下げ幅２，６３９ドル（Ｅ～Ｆ）や２，６７３ドル（Ｇ～Ｈ）の影響を受ける格好で反落。安値（Ｌ）３４、２２０ドルまでの下げ幅１，０７４ドルを経て値を戻し、高値（Ｍ）３５，１６０ドルと高値（Ｋ）３５，２９４ドルを目前に反落。安値（Ｌ）を下回ってダブル・トップの形成から急落。直近は、３３，８１１ドル（４／２２）となっている。
　よって、現在は一旦、下値を探る経過となっている。その場合、以下の水準が挙げられる。
（１）３３，６８６ドル＝Ｋ－（Ｇ－Ｆ）
（２）３３，５１２ドル＝Ｋ－（Ａ－Ｂ）
（３）３３，４２７ドル＝Ｋ－１，８６７（２１／１２／２０～２２／１／４）
（４）３３，３４６ドル＝Ｋ－１，９４８（２１／１２／１～１２／１０）
（５）３３，１４６ドル＝Ｌ－（Ｋ－Ｌ）
（６）３２，８８４ドル＝Ｋ－（Ｃ－Ｄ）

　一方、反動高値幅は９４０ドル、１，０７４ドル、１，４２６ドル、１，６０８ドル、１，７８２ドルなどが挙げられ、直近高値（Ｋ）３５，２９４ドルの更新が焦点となる。同高値を上回ると高値をうかがう経過となる。その場合、以下の水準が挙げられる。
（１）３５，４０９ドル＝Ｊ＋（Ｅ－Ｄ）
（２）３５，５８８ドル＝Ｊ＋（Ｅ－Ｂ）
（３）３６，３６８ドル＝Ｋ＋（Ｋ－Ｌ）
（４）３６，５９３ドル＝Ｊ＋３，９６１（２０／３／２３～３／２６）
（５）３６，８８２ドル＝Ｌ＋（Ｋ－Ｊ）

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【ナスダック２０２１（日足）】＝反発のタイミングを探る＝

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　前回は「戻りを試す」（記：３／１８）として、以下のように述べた。
「２月の戻り高値（Ｋ）１４，４９０ｐからの下げは、安値（Ｊ）１３，３５２ｐを下回り、値戻し（７１５ｐ）を挟んで反落した。直近は安値（Ｌ）１２，５８１ｐを境に急速に切り返し、直近値（３／１８）１３，８９３ｐ。上げ幅は１，３１２ｐと、昨年１１月高値（Ｅ）１６，０５７ｐ以降、最大値幅となっていることから、上値を試す経過となっている。反面、上値を探る経過も反動安値幅に留意したい。値幅は７１５ｐ、８９１ｐ、９７２ｐ、１，０７７ｐなどが挙げられる。」とした。
　実際には、３月の安値（Ｌ）１２，５８１ｐからの上げは、高値（Ｍ）１４，６１９ｐを経て反落した。直近は高値から１，４４５ｐの下げ幅で１２，８３９ｐ（４／２２）と前安値（Ｌ）１２，５８１ｐにアト２５８ｐと接近している。
　よって、現在は反発のタイミングを探る経過で前安値（Ｌ）の維持が焦点となっている。その場合、下値は以下の水準が挙げられる。
　（１）１２，８１７ｐ＝Ｍ－（Ｅ－Ｄ）
　（２）１２，７１０ｐ＝Ｍ－（Ｋ－Ｌ）
　（３）１２，３３３ｐ＝Ｍ－２，２８６ｐ（２１／３／１８～８／５までの上げ幅）
　（４）１２，２７６ｐ＝Ｍ－２，３４３ｐ（２１／５／１２～９／７までの上げ幅）
　一方、反動高値幅は７１５ｐ、９７２ｐ、１，０７７ｐ、１，１７１ｐ、１，４５３ｐなどが挙げられる。

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【ドル・円相場（月足）】＝水準観測の仕方＝

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　２０２１年から始まったドル高・円安相場は、今年２月までドルのジリ高基調から３月にドルの急騰、円の急落となっている。相場は波動が分かれは水準を観測することができることから２０１１年以降の波動（月足）から水準の観測をしてみた。参考になれば幸いである・・・いや、是非、参考にしていただきたいものである。
　これまでの値幅は、①ＡからＢまで２８．０５円、②ＣからＤまで３１．９８円、③ＥからＦまで１９．３９円、④ＦからＩまで１６．７９円となっている。
　これらの四つの値幅を基に求められる水準は、以下の通りとなる。
（１）１２９．６５円＝Ｉ＋（Ｂ－Ａ）
（２）１３０．９８円＝Ｅ＋（Ｄ－Ｃ）
（３）１３３．５８円＝Ｉ＋（Ｄ－Ｃ）
（４）１３５．１８円＝Ｆ＋（Ｆ－Ｉ）
（５）１３７．７８円＝Ｆ＋（Ｆ－Ｅ）


執筆：長森伸行

≪執筆者略歴≫
元山一證券投資情報部次長・国内で「一目均衡表」チヤート分析の第一人者。元日本テクニカルアナリスト協会セミナー講師で「一目均衡表」を担当。証券業界に50年間携わった重鎮、自立して儲けられる投資家のインストラクター的な存在。