着眼大局着手小局（No. ３４）

～相場の観測～
【日経平均株価（週足）】＝上値トライへ＝

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　前回は「上げ幅拡大で３月高値の更新が焦点に」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
（前回の『着眼大局着手小局No.３３』はこちら）

「６月２０日安値（Ｎ）２５，７７１円と５月１２日安値（Ｌ）２５，７４８円を目前（Ｌ＜Ｎ）に踏みとどまり、高値切下げを回避する格好となっている。現在は上値抵抗線および高値（Ｍ）２８，２４６円を上回るとトレンドブレイクと上げ幅の拡大から、３月高値（Ｋ）２８，２５２円トライとなるほか同高値更新が焦点となる。」とした。
　実際には、下降トレンドをブレイクし、８月第二週には３月高値（Ｋ）２８，２５２円を上回った。また、安値（Ｌ）２５，７４８円は前安値（Ｊ）２４，７１７円から切り上げる格好（波動の転換）となった。
　よって、現在は安値を結ぶ（Ｊ・Ｎ＝下値支持線：下限）上昇トレンドが生じたことから上値トライへ進展した。

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【日経平均株価２０２１－２２（日足）】＝１月高値にトライ＝

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　前回は「短期保ち合い放れに注視」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
「６月高値（Ｎ）２８，２４６円からの下げは、安値（Ｏ）２５，７７１円と５月安値（Ｍ）２５，７４８円に２３円と急接近も踏みとどまり、そのあとの安値を２５，９３５円（７／１）と小幅に切り上がる。一方、上値を２７，０４９円（６／２８）、２６，８１２円（７／１１）と小幅に切下げ、安値（Ｉ）と高値（Ｊ）の中値水準（２６，４８４円）に絡んで小さな三角保合い（方向を探る）が進展している。現在は高値２７，０４９円（６／２８）を上回り上げ幅が拡大すれば、上値をうかがう動きにつながりやすくなる。さらには、３月高値（Ｊ）２８，２５２円の更新に焦点が移ることになる。一方、５月安値（Ｍ）２５，７４８円を下回ると高値（Ｊ）２８，２５２円から下げ三波動（Ｊ～Ｍ～Ｎ～？）へ進展し、３月安値（Ｉ）２４，７１７円うかがう経過となる。」とした。
　実際には、６月安値（Ｏ）２５，７７１円以降の小さな三角保合い形成後に上放れた。また、上値抵抗線（Ｂ・Ｎを結ぶ）に絡んだ小動きを挟んで大幅高となり、一気に３月高値（Ｊ）２８，２５２円を上回り、２９，２２２円（８／１７）と急伸。安値（Ｏ）から３，４５１円、（Ｍ）２５，７４８円からの上げ幅が３，４７４円と拡大している。
　よって、現在は前上げ幅３，５３５円（Ｉ～Ｊ）の水準２９，２８３円および、１月高値（Ｆ）２９，３３２円および昨年１１月高値（Ｄ）２９，８０８円にトライする経過となっている。その場合の主な上値は、以下の水準が挙げられる。

（１）２９，２８３円＝Ｍ＋（Ｊ－Ｉ）
（２）２９，４０５円＝Ｍ＋（Ｂ－Ａ）
（３）２９，８６８円＝Ｉ＋５，１５１（１８／１０月～１２月までの下げ幅）
（４）３０，３６７円＝Ｍ＋（Ｆ－Ｉ）
（５）３０，７５６円＝Ｊ＋（Ｊ－Ｍ）
（６）３１，７８７円＝Ｊ＋（Ｊ－Ｉ）

　ただ、上値トライの経過も直近高値までの上げ幅が３，５００円程度となっていることや、トレンド上限水準（参照：週足に記載：２９，８００円～３０，０００円）に接近では一旦、騰勢も一服しやすい状況となる。
　また、安値（Ｏ）２５，７７１円からの基調の維持には、反動安値幅が１，１１４円ないし１，２７８円（Ｏ～６／２８）程度に収まることが重要となる。これらの値幅を上回ると２，２８０円（Ｃ～Ｄ）、２，５０４円（Ｊ～Ｍ）程度へ拡大につながりやすい経過となる。

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【ＴＯＰＩＸ２０２１－２２（日足）】＝３月高値更新で上昇示唆へ＝

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　前回は「上げ幅が前値幅を上回ることが重要」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
「６月高値（Ｎ）１，９６９ｐからの下げは、安値（Ｏ）１，８１８ｐと５月安値（Ｍ）１，８２９ｐを１１ｐ下回ったあと切り返し、高値１，９０７（６／２８）、安値１，８４５ｐ（７／１）を経て１，９１４ｐ（７／１１）と安値（Ｉ）と高値（Ｊ）の中値水準（１，８７４ｐ）に絡んで推移する中、小幅に高値と安値を切り上げる格好で、戻りをうかがう経過となっている。ただ、前上げ幅（１４０ｐ）を上回る値幅の拡大が重要となる。
　ただ、反動安値幅が６２ｐおよび８９ｐを超えるほか、安値（Ｏ）１，８１８ｐを下回ると３月の安値（Ｉ）１，７５８ｐをうかがう安値を探る経過となる。」とした。
　実際には、６月安値（Ｏ）１，８１８ｐ以降は、短期安値切上げ（１，８１８ｐ＜１，８４５ｐ）を経て上伸。８月１には１，９６０ｐと６月高値（Ｎ）１，９６９ｐ目前に迫ったあと７日間の揉み合いを経て急伸し、３月高値（Ｊ）１，９９１ｐを上回り２，００６ｐ（８／１７）の高値に進んだ。また、安値（Ｏ）１，８１８ｐからの上げ幅も１８８ｐと前上げ幅１４０ｐ（Ｍ～Ｎ）から拡大した。
　よって、現在は年初の１月５日の高値（Ｆ）２，０３９ｐ、および昨年１１月高値（Ｄ）２，０５５ｐにトライする経過となっている。その場合、上値は以下の水準が挙げられる。

（１）２，０１５ｐ＝Ｏ＋（Ｆ－Ｇ）
（２）２，０２２ｐ＝Ｏ＋（Ｈ－Ｉ）
（３）２，０３１ｐ＝Ｏ＋（Ｄ－Ｇ）
（４）２，０５１ｐ＝Ｏ＋（Ｊ－Ｉ）

　ただ、安値（Ｏ）からの基調を維持するには、反動安値幅が６２ｐないし８９ｐ程度に収まることが重要となる。これらを超えると、１１３、１２０ｐ、１４０ｐ、１５１ｐなど、値幅の拡大につながりやすくなる。

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【マザーズ指数２０２１－２２（日足）】＝上値を試す経過＝

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　前回は「上げ幅拡大がポイント」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
「６月高値（Ｐ）６９９ｐからの反落は、５月安値（Ｏ）６２０ｐを下回る安値（Ｑ）６１５ｐ（下げ幅２２７ｐ＝Ｄ～Ｇ）を経て６８２ｐ（７／８）と値を戻している。上げ幅６７ｐは前値幅７９ｐ（Ｏ～Ｐ）の範囲内となっている。ただ、６００ｐ台で底這いの状態で上値抵抗線（高値Ｄ＆Ｎを結ぶ）超えとなっている。現在は前上げ幅７９ｐ（水準６９４ｐ）超えが重要となっている。上回ると上値を試す動きにつながりやすくなる。一方、反動安値幅が３１ｐ（６／２８～７／１）を上回ると６月の安値（Ｑ）６１５ｐを試す動きにつながりやすくなる。そのほか、６２ｐ（６／２０～２８）、７９ｐ（５／１２～６／９）、８４ｐ（６／９～２０）などの値幅が挙げられる。また、安値（Ｑ）６１５ｐ下回ると新たな安値を探る経過となる。」とした。
　実際には、６月安値（Ｑ）６１５ｐ以降は徐々に値を戻し６９４ｐ（上げ幅７９ｐ）をクリアし、次第高から高値（Ｐ）６９９ｐを上回り、上げ足を速め７３６ｐと上伸した。上げ幅は１２１ｐと前騰落値幅１２４ｐ（Ｋ～Ｌ）に迫っている。
　よって、現在は上値（戻り）を試す経過となっている。その場合、上値は以下の水準が挙げられる。

（１）７３９ｐ＝Ｑ＋（Ｌ－Ｋ）
（２）７７１ｐ＝Ｑ＋（Ｊ－Ｋ）
（３）７８２ｐ＝Ｑ＋（Ｄ－Ｅ）
（４）７９０ｐ＝Ｑ＋（Ｎ－Ｍ）
（５）８０５ｐ＝Ｑ＋（Ｎ－Ｋ）

　一方、安値（Ｑ）からの基調の維持には、反動安値幅が３１ｐ（６／２８～７／１）ないし、６２ｐ（Ｑ～６／２８）程度に収まることが重要。これらを超えると一旦、下値を探る動きにつながりやすくなる。この値幅を超えると、７９ｐ（５／１２～６／９）、８４ｐ（６／９～２０）、１０９、１１１ｐなどへ拡大につながりやすい。

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【ＮＹダウ工業株３０種２０２１－２２（日足）】＝上値トライも基調の維持に留意＝

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　前回は「上げ幅拡大が焦点」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
「６月高値（Ｋ）３３，２４８ドルからの下げは、安値（Ｌ）２９，８８８ドル（６／１７）を経て、高値（Ｍ）３１，５００ドル。上げ幅１，６１２ドル，戻り率４８．０％と前上げ幅１，９９５ドル（Ｊ～Ｋ：戻り率４９．４％）の範囲内でとどまり、直近（Ｎ）３０，６３０ドル、下げ幅８７０ドルと騰勢一服となっている。現在は高値（Ｉ）からの第４波（未確定）の縮小（１，９９５から１，６１２ドル）しており弱含みの経過だが、高値（Ｍ）３１，５００ドルを上回ると、高値（Ｅ）を基点とする第４波動形成（Ｅ～Ｈ～Ｉ～Ｌ～？：戻り：４波の高値模索）につながりやすく、上げ幅の拡大が焦点となる。一方、直近７／１４の安値（Ｎ）３０，６３０ドルを下回ると６月安値（Ｌ）２９，８８８ドルを試す動きが生じやすくなり、下回ると新たな安値を探る経過となる。」とした。
　実際には、高値（Ｍ）３１，５００ドル（上げ幅１，６１２ドル）以降は、安値（Ｎ）３０，６３０ドル（下げ幅８７０ドル）を経て切り返し、高値（Ｍ）を上回り、短期の下値切上げ（Ｌ＜Ｎ）形成を経て上伸。上げ幅大きく、小休止を挟んで上げが加速し、前高値（Ｋ）３３，２４８ドルを上回った。安値（Ｌ）２９，８８８ドルから直近値３３，７６１ドル（８／１２）までの上げ幅３，８７３ドルは、年初の高値以降、最大値幅となっている。
　よって、現在は上値トライの経過となっている。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。

（１）３３，９２９ドル＝Ｌ＋（Ⅰ－Ｊ）
（２）３４，０５５ドル＝Ｌ＋（Ｅ－Ｈ）
（３）３４，５７５ドル＝Ｌ＋４，６８７ドル（安値２０／１０月～高値２１／１月まで）
（４）３４，６８３ドリ＝Ｌ＋４，７９５ドル（安値２１／１月～高値２１／５月まで）
（５）３６，６０８ドル＝Ｋ＋（Ｋ－Ｌ）

　ただ、安値（Ｌ）からの上昇率１２．９％で、年初の高値から６月安値までの下げ（６，９１１ドル）に対する戻り率５６．０％と半値戻しとなっている状況からスピード調整接近も。
　また、安値（Ｌ）２９，８８８ドル以降の基調を維持するには、反動安値幅が８７０ドルないし１，６１２ドル程度に収まることが大事。これらを上回ると１，９９５ドル、２，４１０ドル、２，７７７ドルなど拡大につながりやすくなる。

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【ナスダック２０２１－２２（日足）】＝上値トライも反動安値幅に留意＝

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　前回は「前上げ幅超えが重要」（記：７／１５）として、以下のように述べた。
「６月高値（Ｋ）１２，３１６ｐからの下げは、安値（Ｌ）１０，６４６ｐ（６／１６）を経て、直近高値１１，６３５（７／８）、上げ幅９８９ｐと前値幅１，０５２ｐの範囲内にとどまって推移している。現在は前上げ幅を上回る戻りを入れる値幅の拡大が焦点となっている。同値幅水準１１，６９８ｐを上回ると上値を試す動きにつながりやい経過となる。一方、直近６月３０日の安値１１，０２８ｐを下回ると安値（Ｌ）１０，６４６ｐを試す動きが生じやすく、同安値を下回ると新たな下値を探る経過となる。」とした。
　実際には、７月８日高値１１，６３５ｐからの反落は、安値１１，２４７ｐ（７／１３）、下げ幅４０６ｐと前下げ幅５７９ｐの範囲内にとどまって切り返した。直近は１３，１２８ｐと上伸し、安値（Ｌ）１０，６４６ｐからの上げ幅も２，４８２ｐと前上げ幅２，０３８ｐ（Ｈ～Ｔ）を上回り、昨年１１月高値以降最大の上げ幅が生じている。
　よって、現在は上値トライの経過となっている。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。

（１）１３，３５１ｐ＝Ｌ＋（Ｃ－Ｆ）
（２）１３，９３６ｐ＝Ｌ＋（Ｅ－Ｈ）
（３）１３，９８６ｐ＝Ｋ＋（Ｋ－Ｌ）
（４）１４，００１ｐ＝Ｌ＋（Ｉ－Ｊ）
（５）１４，１２２ｐ＝Ｌ＋（Ｃ－Ｈ）

　ただ、昨年１１月高値から６月安値までの下げ（５，４１１ｐ）に対する戻り率４４．３％で安値（Ｌ）からの上昇率２２．５％の状況からスピード調整も。
　また、安値（Ｐ）１０，６４６ｐ以降の基調を維持するには、反動安値幅が５７９ｐないし９６１ｐ程度に収まることが大事。これらを上回ると１，０５２ｐ、１，６７０ｐ、１，８０２ｐなど拡大につながりやすくなる。


執筆：長森伸行

≪執筆者略歴≫
元山一證券投資情報部次長・国内で「一目均衡表」チャート分析の第一人者。元日本テクニカルアナリスト協会セミナー講師で「一目均衡表」を担当。証券業界に50年間携わった重鎮、自立して儲けられる投資家のインストラクター的な存在。