リファインバースグループ（7375）

使い終わったカーペットタイル、廃車になったエアバッグ、海に沈んだ漁網。これらの「ゴミ」を独自技術で再生樹脂に変えるのが同社の仕事である。タイルカーペットから塩化ビニル樹脂を、エアバッグからナイロン66樹脂を取り出す水平循環リサイクル技術に強みを持ち、東レとの協業で自動車部品向け再生ナイロンの開発も進む。素材ビジネス（再生樹脂の製造販売）と資源ビジネス（産業廃棄物の処理・リサイクル）の二本柱で事業を構成。GXの追い風を受けて中期経営計画では攻めの姿勢を鮮明にしている。

今期（2026年6月期）の会社計画は売上高48億円（前期比18%増）、営業利益3.8億円（同109%増）と利益倍増を見込む強気の青写真を描いている。この計画から逆算すると、2Q時点の営業利益1.23億円は通期に対する進捗率32%とやや物足りなく映るのではないだろうか。ただし同社の収益構造は下期偏重であり、再生塩ビコンパウンドの需要拡大や資源ビジネスのDX化推進が下期に本格寄与する前提。前期は黒字転換を果たしており、利益改善のトレンド自体は崩れていないと見ることもできよう。

チャートは昨年来安値圏から緩やかに下値を切り上げるソーサーボトム（鍋底型）に近い形状を形成しつつあるように見える。長期にわたる底練りを経て、足もとでは1000円台で値固めが進行中。グロース市場の小型株ゆえに出来高は薄く、一日の商いが1000株に満たない日もあるため、まとまった買いが入れば値が飛びやすい点は両刃の剣ではないだろうか。PER18倍台とグロース銘柄としては割安感があり、通期計画の達成度合いが見えてくる3Q決算が最大の焦点となろう。