アイ・エス・ビー（9702）

スマホの通信を支える基地局、走る車の中の制御装置、銀行のシステム、そしてオフィスの入口で顔をかざすと開くゲート。これらの『裏側』で動くソフトウェアを手がけているのが、独立系のアイ・エス・ビーである。事業は幅広い。携帯基地局や車載などの『モビリティ』、業務システムや組込みの『ビジネスインダストリー』、金融や公共向けの『エンタープライズ』、そして顔認証など入退室管理を担う『プロダクト』の4領域だ。なかでも近年ぐんぐん伸びているのが、顔認証やMDMといったセキュリティ分野ではないだろうか。社会の様々な仕組みを足元から支える、縁の下の技術者集団といえる。

第1四半期は、過去最高の売上高を更新する好スタートだった。2026年12月期1Q（1〜3月）の売上高は約101億円と前年同期比4.3%増。けん引役は明暗が分かれている。最も元気なのは顔認証などのプロダクト事業領域で、売上は16%近く伸びた。一方、業務システムや組込みを担う分野は、昨年の不採算案件の後処理が響いて微減となった。利益面は、増収ながら営業利益が約11億円とわずかに減益。処遇改善や成長投資を先行させた影響だ。ただ会社は通期で営業利益が3割近く増える計画を掲げる。配当も前期の55円から70円へと大きく引き上げる予定で、成長と還元の両にらみだ。

株価は、上昇基調をたどってきた。5月初めに2100円台だった株価は、じわじわと買われ6月初めには一時2400円台をつけた。その後はやや軟化し、足元は2300円台後半でもみ合っている。25日移動平均線は上向きで、株価もその上で推移し、地合いは悪くない。中期の75日線、長期の200日線に対しても上方にあり、長い目で見たトレンドも上向きだ。ただPBRは1.8倍、PERは14倍台と過去の平均よりやや高め。割安だから買う、という株ではない。注目は今期の利益計画だ。1Qは営業微減だったが、通期では3割近い営業増益を見込む。下期にその巻き返しが現実味を帯びれば、株価の景色も変わってくるのではないか。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です