やはり昨日の反動から日本株全般に反落しましたが、結局は下げ渋りでマーケット状況はほぼ変化なし。

慌てるほどの相場ではなく、比較的落ち着いた相場という印象ですが、日経VIは15ポイント台に跳ね上がりました。
昨日も変化日について一応書いていますが、来週はメジャーSQが控えていてオプションに絡めたポジション整理、売買がされやすい日柄に入ってきたということでしょう。

昨晩の米国時間ではISM製造業景気指数の予想比若干の下振れとトランプ米大統領がブラジル・アルゼンチンの鉄鋼・アルミに追加関税を課すとの報道でリスクオフの動きでした。

特に最近何度かお伝えしているとおり、株売り・債券売りが同時に行われ、リスク資産の方向性を掴みにくい相場というのが特徴です。
つまり、リスクオンでもリスクオフでもなく11月初旬以来の高原状態がずっと続いている状態で、じわじわと値幅が縮まってエネルギーを溜め込んでいます。

あくまでも“今は”ということですが、マーケットは動かない、いや動けないのです。

本日の市況解説でも下落要因に挙げられているのが米国の経済指標と新興国への関税では、本筋からだいぶズレた要因でマーケットインパクトとしては小粒な材料ですね。

ISM製造業指数はたしかに前月比で0.2ポイント落ちましたが、9月ボトムは変わらずですのでそれほどネガティブに捉える必要は無いものです。

また、ブラジル・アルゼンチンの追加関税にしても中国と比べると取引規模としては僅少で、米国経済に与える影響はそれほどでも無いでしょう。
これ、トランプ米大統領は為替について言及しているのですが、両国は為替操作で通貨安に誘導しているのではなく新興国経済の落ち込みを反映してのものですから、云わばとばっちりもいいところです。
トランプ米大統領は自国の農家・農産物に対する保護政策の一環なのでしょう。

では、この高値もみ合いを打破する材料は何なのか？

米中通商交渉やブレグジットなど来週以降で重要イベントがありますが、これも根本的に方向感を決定づける材料とはなりづらいでしょう。
売り材料として警戒されるのは香港デモが本土に飛び火している点です。

反対に買い材料としてはやはり補正予算の動向を注視しておくべきです。
真水で10兆円とされていた財政支出は国と地方・財政投融資を合わせて13兆円程度に膨らむ観測が出てきました。
全体の事業規模では防災・減災のインフラ強化策、教育デジタル化やマイナンバー促進、キャッシュレス決済を盛り込んで25兆円台の経済対策を講じる方針が示されました。

これが“もし実現すれば”ですが、壮大な株高材料になることは以前にも書いたとおりです。
ただし、おそらく来年の国会審議までのところではIMFや経団連などの横やりも含めて紆余曲折があると思っておいた方がよいでしょう。
でも、満額ではないにしても5兆円以上の規模で予算が成立してくれれば十分です。

私が思うに、決定的な手がかりが掴めないマーケットの売り材料としていずれ俎上に乗ってくるのは、この財政支出と背中合わせで噴き出してくる財政懸念に他なりません。

つまるところ、これが無ければ年末から来年にかけて誰しもが株式投資に興じたくなるような強気相場が形成されることになるでしょう。


≪加藤コラム内でご紹介の銘柄≫
◆ソニー（6758）［電気機器］
10/31ご紹介から株価は7％UP！
年初来高値更新で日本株を引っ張るけん引役。
センサーに強み、これにヒントを得て中小型株を物色するのもアリ。

◆任天堂（7974）［その他製品］
11/1ご紹介から株価は3.5％UP！
値がさ株で手がけにくいが、手掛かり難の相場で強い。
昨日より出来高も増えて機関投資家の資金流入か。

◆島津製作所（7701）［精密機器］
8/27ご紹介から株価は30％UP！
研究開発型の企業がリスク選好される動き。
これに倣って同じ並びの銘柄コードから探していくのも◎

◆すかいらーく（3197）[小売業]
9/9ご紹介から株価は19％UP！
本日は朝方から強気資金流入が続いてそのまま高値更新！
堅実な上昇トレンドで空売りの踏み上げが続く。

◆ジャストシステム（4686）［情報・通信］
8/28ご紹介から株価は44％UP！
直後は冴えない展開だったが今は押し目待ちに押し目なしの展開。
内需株も好業績だとその後強い動きを見せる典型例。

◆ジーンテクノサイエンス（4584）［バイオ］
8/26ご紹介から株価は32％UP！
昨日引け後の材料発表も手伝って高値更新！
材料の中身は専門家でないと理解が難しい…。

◆シンクレイヤ（1724）［建設］
11/7ご紹介から株価は63％UP！
足元の調整含みから本日は一気に切り返し。
高値更新に期待だが出来高に厚みが欲しいところ。

≪あすなろ単発スポット銘柄の動向≫
★ダイヤモンドテンバガー銘柄2019（****）
直近で5日・25日・100日全ての移動平均線をぶち抜き！
昨日コメントした3000円台乗せで一段高！
チャート形状良好で中長期的な上昇トレンド形成に期待。

★社長大石のキングダイヤモンド銘柄（****）
銘柄公開から早速の動意と材料もあわせて期待感◎
朝方は利益確定売りも着実にこなして切り返し。
さすがの足腰の強さを見せ、再び高値更新が期待される！

★大抽選サマージャンボ大当り銘柄（****）
足元で動意含みで余裕があったら追加買いしておきたい。
本日もしっかりの展開で上昇トレンドに乗っているのは間違いない。
成長戦略とセットでセキュリティ絡みの材料もそろそろ出てきそうな雰囲気。

★ウルトラリッチ権利銘柄（****）
文句なしの上昇で上値追いの展開！
さらに年初来高値更新が視野に入って上昇加速も。
弱気の投資家を振るい落として強気モード継続。

★スタートダッシュ権利銘柄（****）
淡々と下値を切り上げて公開後高値も更新！
ちょっとやそっとじゃ崩れない強靭な足腰が魅力。
本日は利確ポイント到達でもなお上値余地を感じる。

★ダイヤモンドハロウィン銘柄（****）
ご推奨から株価３倍超え達成のあの銘柄が再び動意中。
200日移動平均線を突破して騰勢強める。
本日も下ヒゲで陽線が示現。この押し目買い意欲はホンモノか。

★デジタルジャイアント銘柄（****）
ご推奨から株価はなんと５.７倍で高値記録を塗り替える！
上場来高値の近辺で攻防戦も崩れる気配なし♪
むしろ押し目買いの強さに驚かされる。

★みんな大好き低位株（****）
仕手株の振るい落としか？これは押し目買いチャンス♪
株数を膨らませ過ぎないように管理しつつ高値更新に期待。
出そうで出ない材料発表・・・(笑)。

★大石動画銘柄（****）
やはり来ました！年初来高値更新で上場来高値も更新！
青天井の上値追いに期待する投資家多数。
今からでも追いかけたい好需給株。

★【年末ジャンボ大儲け銘柄】（****）
今年最後の大抽選会☆
チャート好形で大儲けの名に相応しい利益を狙いたい。
株価バリュエーションも割安で下値不安が少ないのも魅力。
年末高に期待しながら勝ち馬に乗れ！

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【 相 場 の 格 言 】
『負けることへの恐怖こそが、負けの元凶となるのである。
　負けを背負うことに耐えられないと、結局、大きな負けを背負うことになるか、
　絶好のトレードチャンスを逃してしまうことになる』
（ギャン）

それでは明日も希望をつないで慎重にかつ大胆に取り組んでまいりましょう。


執筆者：加藤あきら