『着眼大局着手小局』No．11

～相場の観測～

【週足参照】　＝上げ基調継続へ＝

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　前回「上昇後の保ち合い局面が進行（記：２０２０／８／７）では以下のように述べた。
（前回の『着眼大局着手小局No.10』はこちら）

「現在は、高値（Ｓ）２３，１７８円以降の調整局面の進行で、安値（Ｒ）１６，５５２円を基点とする上げ基調が維持された経過となっており、引き続き、高値（Ｓ）２３，１７８円と安値（Ｔ）２１，５３０円のいずれをブレイクするかが焦点となっている。また、高値（Ｓ）更新は、前高値（Ｑ）２４，０８３円をうかがう動きにつながる。一方、安値（Ｔ）を割り込むと下値を探る経過となる。」とした。
　実際には、７月３１日安値２１，７１０円（Ｔ）から切り返し上値が抑えられるなか、高値（Ｓ）２３，１７８円を上回り２３，２９６円（８／２５）と上値に進んだ。

よって、現在は安値（Ｒ）１６，５５２円を基点とする上げ基調の継続となり、今年１月高値（Ｑ）２４，０８３円をうかがう経過となっている。

【日足参照】　＝今年１月高値更新が焦点に＝

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日足では前回「レンジ相場の終焉が間近」（記：２０２０／８／７）では、以下のように述べた。

「現在は、安値（Ｐ）２１，７１０円が前安値（Ｎ）２１，５３０円を下回らずに推移していることから、安値（Ｄ）１６，５５２円から高値（Ｍ）２３，１７８円までの上げに対する調整局面（日柄調整：ボックス）が進展しており、引き続き高値（Ｍ）２３，１７８円と安値（Ｎ）２１，５３０円の何れをブレイクするかが焦点となる。
　ただ、高値（Ｍ）を上回るとボックス放れから上値を試す動きが生じやすく、今年１月高値（Ａ）２４，０８３円など２４，０００円の壁にトライする経過となる。一方、高値（Ｍ）２３，１７８円を上回ることができずに反落し、安値（Ｎ）２１，５３０円を下回ると下げ幅の拡大（値幅調整）につながりやすくなる」とした。

　実際には、６月高値（Ｍ）２３，１７８円を上回り２３，２８９円（８／１４）と上値に進んだあと一進一退（５００程度の値幅）となるなか８月２５日には２３，２９６円わずかに水準を切り上げた。また、８月末の一時６００円安も値を戻し、終値２２，８８２円は安値２２，８８０円（８／２０）を維持した。

　よって、現在は膠着状態も上値をうかがう経過となっており、今年１月高値（Ａ）２４，０８３円の更新が焦点（２４，０００円の壁突破できるか）となっている。

その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）２３，５１０円＝Ｄ＋６，９５８円（１４年４月安値～１５年６月高値）
（２）２３，８８４円＝Ｄ＋７，３３２円（１２年６安値～１３年５月高値）
（３）２３，９８７円＝Ｄ＋７，４３５円（０８年６高値～０９年３月安値）
（※）２４，０８３円＝高値（Ａ）：今年１月２０日
（※）２４，２７０円＝１８年１０月の高値
（４）２４，５４８円＝Ｄ＋７，９９６円（１２年６月安値～１３年１２月高値）
（５）２４，８２６円＝Ｍ＋（Ｍ－Ｎ）

一方、直近の安値（Ｐ）２１，７１０円以降の小さな波動から、安値２２，８８０円（８／２０）を下回ると下値を探る動きにつながりやい。

その場合、反動安値幅として１，２３５円、１，４６８円、１，６４８円、１，７２８円などが挙げられる。また、水準は現在高値が未確定のため、今後示現される高値からこれらの値幅を当てはめて求めることになる。

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【脳活チャート参照】　＝両者譲らず！＝

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　前回の記述から多少の水準を上げた。だが、依然として一定の値幅の範囲内で推移している。直近は２３，０００円の攻防で、売り方買い方一歩も譲らない格好となっている。これもまた相場なり、注意深く今後の推移を見守りたい・・・。

　レンジ相場、長引くほどに結果は急騰、急落する可能性が高くなる傾向が過去において否定できない事実があるのだが・・・。
結局のところ、いろいろ論じるより「相場のことは相場に聞く！」＝『「相場の決定を待つ❕』のが良いのだろう・・・。

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【フォーカス】　※ＴＯＰＩＸ日足チャート参照

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～６月高値更新が焦点～
　前回の“踏ん張るtopix！ねばるtopix！”では以下のように述べた。

「安値（Ｆ）が１，４９６ｐと前安値（Ｂ）１，５３０ｐを割り込んだ。ただ、高値（Ａ）１，６３０ｐから安値１，４９６ｐまでの下げ幅が１３４ｐと前下げ幅（３／２３～４／３まで）と同値幅で踏みとどまる格好となった。この粘りが今後の動きに影響するか否かが注目点となる。」とした。

　実際は、安値（Ｆ）１，４９６ｐからの反発では、上値が１，６２４ｐ（８／１３）、１，６２５ｐ（８／２５）と高値（Ａ）１，６３０ｐを目前に伸び悩んだ。
　この現象が日経平均の上値の重さにつながっているようだ。高値更新が待ち遠しい。

※注：通常、チャートを見る上で『波動と値幅』は同時に考えておくことが大切である。

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【備考】～ＮＹダウ工業株３０種＆ナスダック～

★参照　備考（１）　NYダウ平均（日足）

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＝今年２月高値トライへ＝

　前回は「６月高値更新が焦点」として以下のように述べた。

「安値（Ｐ）２５，０１５（下げ幅２，５５７ドル）と安値（Ｎ）を下回ったが、直後の切り返しで高値（Ｏ）２６，２８９ドルを上回り高値（Ｑ）２７，００５ドルへ進んだ。また、ボックス内で安値（Ｒ）２６，３１３ドルと前安値（Ｐ）２５，０１５ドルから切り上げる形で６日連騰（１，１２０ドル高）となり、直近値（Ｓ）２７，４３３ドル（８／７）と６月高値（Ｍ）２７，５７２ドルに接近していることから、同高値（Ｍ）更新が焦点となっている。同高値を上回ると、安値（Ｆ）１８，５９１ドルを基点とする基調の継続となり、今年２月の高値（Ａ）２９，５５１ドルをうかがう経過となる。」とした。

　実際には、安値（Ｒ）２６，３１３からの切り返しで安値（Ｐ）以降は、高値と安値を共に切り上げる形で高値に進み前高値（Ｍ）２７，５７２ドルを上回り２８，６５３ドル（８／２８）と上伸した。

　よって、現在は６月安値（Ｐ）２５，０１５ドル以降の基調と、安値（Ｆ）１８，５９１ドルを基点とする基調が継続し、今年２月の高値（Ａ）２９，５５１ドルをうかがう経過となっている。さらに、同高値更新は３０，０００ドルが視野に入ることになる。

その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）２８，８９８ドル＝Ｌ＋（Ｉ－Ｆ）
（２）２９，２８９ドル＝Ｌ＋（Ｋ－Ｆ）
（３）２９，３４０ドル＝Ｐ＋（Ｍ－Ｌ）
（４）２９，５４７ドル＝Ｆ＋１０，９５６ドル（安値１６年２月～高値１８年１月）
（※）２９，５５１ドル＝高値（Ａ）：２０／２／１２
（５）３０，１２９ドル＝Ｍ＋（Ｍ－Ｐ）

　一方、安値（Ｐ）以降の基調を維持するには反動安値幅が、①６９２ドル程度に収まることが重要となる。子の値幅を超えると、②１，２７４ドル、③１，３８６ドルなどのほか、④１，６１５ドルなどの拡大につながりやすくなる。


★参照　備考（２）　ナスダック（日足）

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＝凧の糸が切れたかのよう＝

　今年３月安値（Ｆ）６，８６０ドル以降は、「高値と安値を共に切り上げる形」で上昇の一途を辿っている。この基調（最大調整値幅：５２８ドル）にも、何れ変化（乱れが生じる）が訪れることになるのだろう。
天底のない相場はないのだから・・・
よって、現在の基調だけは確り（注意深く）見守りたい。
チャートの研究対象として、値幅を追うのもよし！　時間を追うのもよし！でもいいのではないだろうか・・・

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新型コロナウィルスの感染症拡散事態が一日も早く終息し、平穏な生活を取り戻せるよう心から願っております。　感染拡大に自身の身を守る細心の注意を払いましょう！　
プラス熱中症対策も十分に気遣いしましょう！　　ｵﾀｶﾞｲﾆ(*^-^)／＼(^-^*)ｶﾞﾝﾊﾞﾛｰ!
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執筆：長森伸行

≪執筆者略歴≫
元山一證券投資情報部次長・国内で「一目均衡表」チヤート分析の第一人者。元日本テクニカルアナリスト協会セミナー講師で「一目均衡表」を担当。証券業会に50年間携わった重鎮、自立して儲けられる投資家のインストラクター的な存在。