『着眼大局着手小局』No．15

～相場の観測～

【週足】参照　＝上値追いも上昇ピッチに留意＝

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　前回「新展開期入りだがスピード警戒も」（記：２０２０／１２／１１）では以下のように述べた。
（前回の『着眼大局着手小局No.14』はこちら）

「２０年３月安値（Ｌ）１６，５５２円から直近高値（１２／９）までの上げ幅は、１０，２６５円と過去の騰落値幅①９，３１８円（Ｄ～Ｇ）、②９，９５６円（０３年４月安値～０６年４月高値）をクリアしたことから新展開期入りを示唆する経過となっている。」とした。
　実際には、１８年高値２４，２７０円を上回ったあと騰勢が弱まった。週間騰落値幅（前週末比較）が１２月第１週の△１０６円（高）、第２週▲９８円（安）、第３週△１１０円、第４週▲１０６円と小幅にと止まったあと１２月最終週△７８７円、２１年１月第１週△６９４円と上伸する上値追いとなった。
　また、３月安値（Ｌ）１６，５５２円から直近高値２８，６９８円（２１／１／１４）までの上げ幅１１，６１２円は過去の騰落値幅１１，２０７円＝１８，２６１円（０７／７／９）から７，０５４円（０９／３／１０）までの下げ幅をクリアする二段上げが進行している。
［※その他の値幅：１２，７０８円、１２，９１７円、１３，２２６円、１３，８１４円］

　よって、現在は新展開期入から新たな上値を探る経過となっている。
主な上値水準
①Ｖ計算：３１，９８８円＝Ｇ＋（Ｇ－Ｌ）
②Ｅ計算：３３，５８８円＝Ｇ＋（Ｇ－Ｄ）

【日足】参照　＝上値トライの経過も反動安値幅に留意＝

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日足では前回「基調の維持が重要」（記：２０２０／１２／１１）では、以下のように述べた。

「２０年６月安値（Ｆ）２１，５３０円から直近高値２６，８１７円までの上げ幅が５，２８７となったことから新展期入りでさらなる上値を探る経過となっている。
　ただ、安値（Ｆ）２１，５３０円から直近高値２６，８１７円（１２／９）までの上げ幅が５，２８７円と前上げ幅５，３６０円（Ｄ～Ｅ）に接近していることから、一旦、上昇ピッチが鈍化（または反動安）する可能性もある。」とした。
　実際には、１２月９日の２６，８１７円を高値（Ｋ）に安値（Ｌ）が２６，４３６（１２月２２日）と値幅が３８１円の小幅な範囲での動きを経て上伸した。また、年末から年始にかけて４日続落し、下げ幅が５１３円とやや拡大したが重要値幅６９４円（Ｉ～Ｊ）の範囲内に収まって切り返し高値に進んだ。
　上げ幅は、６月安値（Ｆ）２１，５３０円から直近高値２８，６９８円（１／１４）まで７，１６８円と重要値幅６，６２６円（Ｂ～Ｅ）を上回った。

　よって、現在はさらなる上値にトライする経過となっている。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。
（１）２９，６０３円＝Ｊ＋（Ｅ－Ｂ）
（２）２９，８０４円＝Ｅ＋（Ｅ－Ｂ）
（３）３０，２７６円＝Ｌ＋（Ｋ－Ｊ）
（４）３０，６５７円＝Ｋ＋（Ｋ－Ｊ）
（５）３１，６１４円＝Ａ＋（Ａ－Ｂ）

　ただ、高値（Ｅ）２３，１７８円から直近高値２８，６９８円（１／１４）までの値幅５，５２０円や安値（Ｊ）２２，８７７円からの値幅が５，７２１円となっており一段の上値追いから均衡値（２）接近では騰勢が鈍化（または反動安）する可能性もある。
　また、上げ基調を維持するには、騰落値幅▲６９４円（Ｉ～Ｊ）程度に留まることが重要となっているが、同値幅を上回ると拡大につながりやすくなる。
　その場合の値幅は、①１，２３５円（Ｇ～Ｈ）、②１，４１５円（Ｆ～Ｇ）、③１，６４８円（Ｅ～Ｆ）の値幅が挙げられる。

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【脳活　逆さチャート】参照

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～基調の変化の捉え方～
　保ち合い（エネルギーを蓄える）のあとの“放れ”は「一方向へ進む」である。また、現在進んでいる方向は永遠ではなく、何れ方向を変えることになる。これもまた過去において「静～動～反動」と繰り返され、小さな変化から大きな変化へと進展する否定できない事実がある。
　現在は、小幅な値幅（静または反動）を挟みほぼ「一本調子」（動）で進んでいる。基調の変化の捉え方を身につけたいものだ。

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【フォーカス】　※ＴＯＰＩＸ日足チャート参照

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～１８年１月高値にトライ～
　前回の「上値をうかがう経過」（記：２０２０／１２／１１）では以下のように述べた。

「１１月２４日に１，７６２ｐと２０年１月高値１，７４４ｐを更新し、２７日には高値（Ｈ）１，７８６ｐと進んだことからさらなる上値をうかがう経過となっている。」とした。
　実際には、２０年１０月安値（Ｇ）１，５７９ｐ以降の反動安値幅が３２Ｐ（１１／２７～３０、１２／１８～２２）で収まり、直近高値１，８７３ｐ（２１．１／１４）と上伸した。

　よって、現在は１８年１月高値１，９１１ｐにトライする経過となっている。その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，８８４＝Ｇ＋（Ｄ－Ｃ）
（２）１，８９０＝Ｅ＋（Ｄ－Ａ）
（３）１，９３５＝Ｄ＋（Ｄ－Ｃ）
（４）２，０２４＝Ｄ＋（Ｄ－Ａ）

　ただ、高値接近では騰勢鈍化も。基調維持の反動安値幅に十分留意。

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【備考】　～（１）マザーズ　（２）ＮＹダウ工業株３０種　（３）ナスダック～

★参照チャート　備考（１）マザーズ

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～調整局面進行～
　前回（記：２０／１２／１１）は、「値幅調整へ進展か」では以下のように述べた。

「高値（Ｆ）１，２６５ｐ以降は、安値（Ｅ）１，１５５ｐ下回らずにボックスの形成となったことから安値（Ｅ）１，１５５ｐの維持が焦点となっている。この水準を下回ると、一旦下値を探る動きにつながりやすくなる。一方、上げ幅１１０ｐ（Ｅ～Ｆ）を上回ることが反転（示唆）につながるシグナルとなる。」とした。
　実際には、戻り高値が高値（Ｆ）１，２６５ｐと同値となったあと安値（Ｅ）１，１５５ｐ下回らず１，１５６ｐで踏みとどまる動きを経て反落し、安値（Ｇ）１，１２８ｐと前安値（Ｅ）１，１５５ｐを下回り、高値（Ｆ）からの下げ幅が１３７ｐと前下げ幅２１０ｐ（Ｄ～Ｅ）の範囲内に止まって切り返した。
　ただ、直近の戻りは１，２３８ｐ（２１．１／１３）で安値（Ｇ）１，１２８ｐからの上げ幅が１１０ｐと前上げ（戻り）幅１１０ｐ（Ｅ～Ｆ）の影響を受ける格好で調整相場が進行している。
　よって、現在は高値（Ｆ）１，２６５ｐと安値（Ｇ）１，１２８ｐの何れをブレイクするかが焦点となっている。安値を割り込まず高値を上回ると前高値（Ｄ）１，３６５ｐを試す動きにつながりやすく、同高値を上回ると新たな上値に進む経過となる。

　その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，３７５ｐ＝Ｆ＋（Ｆ－Ｅ）
（２）１，４１２ｐ＝Ｇ＋２８４ｐ（２０．８／２８～Ｄ）
（３）１，４５１ｐ＝Ｃ＋（Ｂ－Ａ）
（４）１，５４５ｐ＝Ｇ＋（Ｄ－Ｃ）
（５）１，５６３ｐ＝Ｂ＋（Ｂ－Ａ）

　一方、安値（Ｇ）１，１２８ｐを下回ると新たな下値を探る動きにつながりやすくなる。
その場合、主な下値は以下の水準（基本計算）が挙げられる。
（１）１，０５５ｐ＝Ｆ－（Ｄ－Ｅ）・・・Ｎ（エヌ）計算
（２）１，０４５ｐ＝Ｅ－（Ｆ－Ｅ）・・・Ｖ（ヴイ）計算
（３）９４５ｐ＝Ｅ－（Ｄ－Ｅ）・・・・・Ｅ（イー）計算

★参照チャート　備考（２）　ＮＹダウ平均（日足）

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＝上値追いの経過も基調の維持に留意＝

　前回は「新展開期入りも基調の維持に留意」（記：２０／１２／１１）として以下のように述べた。

「騰勢が鈍化し一進一退となるなか上値と下値を共に切り上げた。１１月２４日に高値３０，０４６ドル、３０日安値２９，６３８ドルを経て、１２月４日には３０，２１８ドルの高値に進み今年２月高値（Ａ）２９，５５１ドルを更新したことから新展開期入りとなっている。」とした。
　実際には、２０年２月高値（Ａ）２９，５５１ドル更新以後の騰勢鈍化も徐々に上値と下値を共に切り上げ、順次上値均衡値をクリアし３０，６０６ドルの高値で２０年を終えた。
　また、２１年に入り初日の▲３８２ドル安のあと４日連騰（△８７４ドル高）で３１，０９７ドルと高値に進んだ。

　よって、現在は上げ基調の継続から高値を追う経過となっている。主な上値としては、以下の水準が挙げられる。
（１）３１，６９９ドル＝Ｓ＋（Ｓ－Ｖ）
（２）３２，５４３ドル＝Ｖ＋（Ｋ－Ｆ）
（３）３３，９９６ドル＝Ｐ＋（Ｍ－Ｆ）

　一方、上値を追う経過も基調の維持に留意。昨年１０月安値（Ｖ）２６，５０１ドル以降、最大の反動安値幅６８７ドル（１１／１６～２０）の維持が重要となる。この値幅を上回ると下げ幅の拡大につながりやすくなる。
　その場合の値幅は、１，２６９ドル（９／１６～２３）や１，４０８ドル（８／１９～９／２）、１，６６３ドル（７／３０～８／１２）などが挙げられる。

★参照チャート　備考（３）　ナスダック（日足）

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＝上値トライの基調＝

　前回は「新たな高値を探る経過」（記：２０／１２／１１）として、以下のように述べた。

「安値（Ｈ）１０，９１１ｐ以降の上げは、１１月２５日に高値（Ｅ）１２，０５６ｐを更新。１２月８日には１２，５８２ｐと上伸したことから、９月以降の調整を経て新たな高値を探る経過となっている。」とした。
　実際には、安値（Ｈ）１０，９１１ｐ以降の上げは、反動安値幅を３４２ｐ（１１／６～１０）、２４４ｐ（１２／８～９）、２０１ｐ（１２／２８～２１／１／４）と縮小しながら上伸し、重要値幅２，５６４ｐを上回り１３，２０１ｐ（１／８）と高値に進んだ。

　よって、現在はさらなる上値を探る経過となっている。その場合、主な上値としては以下の水準が挙げられる。
（１）１３，４８０ｐ＝Ｅ＋（Ｅ－Ｆ）
（２）１３，５８９ｐ＝Ｆ＋（Ａ－Ｂ）
（３）１３，７９２ｐ＝Ｆ＋（Ｃ－Ｂ）

　一方、現在の安値（Ｈ）１０，９１１ｐ以降の基調を維持するには反動安値幅３４２ｐの維持が重要となっている。同値幅を上回ると９６５ｐ（Ｇ～Ｈ）ないし９８４ｐ（１０／３０～１１／６）へ拡大しやすくなる。さらに、これらの値幅を超えると１，２４４ｐ（Ｆ～Ｇ）、最重要値幅１，４２４ｐ（Ｅ～Ｆ）などを試す可能性が高まる。

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ｵﾀｶﾞｲﾆ(*^-^)／＼(^-^*)ｶﾞﾝﾊﾞﾛｰ!
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執筆：長森伸行

≪執筆者略歴≫
元山一證券投資情報部次長・国内で「一目均衡表」チヤート分析の第一人者。元日本テクニカルアナリスト協会セミナー講師で「一目均衡表」を担当。証券業会に50年間携わった重鎮、自立して儲けられる投資家のインストラクター的な存在。