レンゴー（3941）[東証1部]※プライム市場へ移行予定

　段ボールといえばレンゴー。バリュエーション面からみた投資妙味、株価も昨年11月末をボトムに切り返し基調にあり、本格上昇が意識されてきた。同社は大阪市中之島に本社を置いており、「段ボール」という製品名は同社発祥。紙を聯（つら）ね合わせる"聯"（＝レン）と、「段ボール」一辺倒のビジネスから脱却し「総合包装企業」へと転換する"合"をあわせて、こんにちの"レンゴー"という社名が誕生した。

　昨年11月発表の中間決算は、原料価格高騰に見舞われたものの価格転嫁に成功、人件費等はかさんだものの、経常益は約225億円（前年同期比16.4％増）に伸びた。大阪市福島区に開設した物流センターでは無人運転のリフトを採用、同拠点に研究所も作り、研究開発体制を拡充。ポストコロナの新たな製紙グロース企業が誕生した。目先は各経費がかさみそうだが、新世代に対応する意向を示した意義は大きいだろう。
　
　株価は昨年11月末を起点にリバウンド基調にあり、節目850円前後のもみ合い商状から抜けてきた。足元では節目900円付近で上値が抑えられているものの、上値抵抗線の200日移動平均線を超えてくれば1000円という大台が意識されてこよう。バリュエーションはPBR0.6倍台、またPERは7倍台（執筆時）。PBRの割安感もさることながら、過去にPER17倍台まで上昇していたことを考慮すると、足元のPER水準も魅力的に映る。