本日の日経平均株価は一時、1000円近く値上がりして、昨日に続いて取り引き時間中の史上最高値を更新しました。

日経平均寄与度ランキング上位10社で600円ほどの上昇を記録するなど、東京エレクトロン、アドバンテスト、信越化学、ソニーなど、半導体関連と大手電気機器が上昇を主導したものと見ます。

対して、グロース250指数は前日比変わらずを挟んで、マイナスになったりプラスになったりと、見送られていた印象です。

以前、当コラムでも触れましたが、GPIFは7月5日（金）に、23年度の運用状況を発表しました。
2024年3月末時点の資産構成割合は、国内株式（23年12月末24.66％→24年3月末24.33％）、外国株式（同25.14％→同24.86％）はともに低下し、株式の合計は49.19％と基本ポートフォリオ50％をやや下回りました。

一方、運用結果及び収益面では、収益額が+45兆4,153億円と4年連続の黒字となり、収益率は+22.67％と過去2番目の好成績でした。
資産別の総合収益額は、国内債券が1.1兆円のマイナス、外国債券+7.9兆円、国内株式+19.4兆円、外国株式+19.3兆円と、内外株式のパフォーマンスが際立った形です。

東証の主体別売買状況において、公的年金を含む年金の売買動向を反映するとされる信託銀行の1月〜3月までの売り越し額は約4.2兆円で、GPIFによる1-3月期の国内株式への資金フローは約4.1兆円のマイナスと、7四半期連続の売り越しだった模様です。

また、注目されていた、資産構成ウェイトの見直しについては（特に株式比率の引上げ）、変更予定等についてのは言及は行われませんでした。

さて、ここからは「妄想」ちっくです。(^^)

岸田首相と財務省の圧力から、日銀は現在の円安を放置する事はあり得ないとの意見が、市場関係者の間で多くなってきました。
7月末の日銀の金融政策決定会合で利上げが行われる可能性は、あすなろの想定どおり、日に日に「不可避」との見方が強まり始め、直近では利上げの可能性は50％程度まで上昇してきました。

「7月初旬に日経平均が目先の高値を付けやすい」との見方は、あすなろだけでなく、市場関係者の間で「ほぼ」コンセンサス視されていた事から、足元の日経平均が4万円台を回復し、さらには史上最高値を更新した事は「意外」と受け止められたわけですが、これって実は、政府から円安に歯止めをかけるべく「要請」された日銀が、月末にも利上げを行えるだけの「環境」を整える為に、GPIFが「フライング気味に」日本国内の株式比率を、「一時的に引き上げて」買っているのではなかろうか、とも勘ぐれるような気がしています。

TOPIXも最高値を更新しましたが、無理のない上昇ペースとの印象で割高感は感じられず、GPIFが買っていたとしても、「環境や背景」的にも特に不自然ではありません。

上述のように、日銀の7月利上げは五分五分との印象ですが、9月までの利上げ実施はほぼ織り込まれたような状況ですから、7月に利上げが行われても「言い訳」的には理にかなっているように思います。

つまり、【官製相場】による株高で、なし崩し的に7月利上げを正当化して、たとえ「一過性」であっても一方的な円安進行に歯止めをかけよう、との思惑が政府内にはくすぶっているような気がしております。
（あくまでも私個人の意見・見解です。）

仮に【官製相場】が現実のものとなっても、会員様各位が不利益を被る可能性はほぼありません。

当然ながら、あからさまな株高につながるような、「派手な買い」は期待できませんが、「株高だから金利を上げた」となれば、いわば、金融正常化が一歩進んだ事になりましょう。

主力級大型株に買いが続けば、もちろん、その恩恵が中小型成長株群にも波及する事が期待され、会員様各位が保有なさられているポジションにも、結果的にプラスの効果が及びましょう。

短期目線では「サマーラリー」、年内いっぱいは買い優勢の展開を期待致しましょう。



執筆：木村泰章

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　個人的に注目している銘柄
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◆メルコ（6676）
◆メイコー（6787）
◆日本電子材料（6855）
◆日本セラミック（6929）
◆太陽誘電（6976）
本日の業種別株価指数の上昇率トップは電気機器でした。サマーラリーの主役は、電子部品や精密機器などテック全般となりそうです。

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　私のコラムで紹介した銘柄
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◆フォーバル（8275）
昨年来高値を更新して1600円台へ。
　4月3日のご紹介時からの高値騰落率34.93％。

◆荏原実業（6328）
　大幅高で昨年来高値を更新。
個人の買いじゃないでしょ！
　機関投資家かGPIFか。。。
　6月11日のご紹介時からの高値騰落率33.38％。

◆ヒューマン（2415）
　10連騰の後も崩れずに高値を更新。
　4月1日のご紹介時からの高値騰落率27.69％。

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　単発スポット銘柄の見解
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◆≪緊急即日公開銘柄2024[第7弾]≫
本日も高値を更新。
　今月中に第3利確ポイントも狙えそう。

◆≪木村泰章の天下一銘柄≫
　昨日が出来過ぎだったので本日のスピード調整はむしろ健全な印象です。
　今週は●●●円どころの値固めに進むものと見ます。

◆≪あすなろ創業祭2024【金星5倍銘柄】≫
　出直り基調が継続中です。
　今週中にも銘柄公開後の高値を更新できるかも。

◆≪薫のゴールドメソッド銘柄≫
好材料が発出され大幅高。
　遂に新局面へと進めそうです。


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