本日の日経平均の上げ幅は一時1000円を超え、特に半導体関連の一角が大きく上昇しています。
ドル/円の為替水準も144円台で比較的小動き安定しており、市場では楽観論やリスクオンムードが高まっているように感じます。

このまま、日経平均は4万円台への回帰を目指して上昇が続くのでしょうか？

本日は9月決算企業の権利付き最終売買日です。
配当取りを狙っての現物買いに加え、機関投資家勢による配当分再投資の先物買いが流入しやすいものと考えられ、ご参考までに、市場関係者の推計によると、主に本日の終値や明日の始値近辺を狙って、TOPIX型で1兆100億円程度、日経平均型で2000億円程度の先物買いが見込まれています。

さらには、8月1日から5日にかけて、3取引日で計7643円下落した日経平均は、本日の大幅高をもってその下げ幅を埋めるところまで切り返した事になります。

そこで、日本株式市場において多大な影響力を持っている、外国人投資家目線で日経平均を眺めてみましょう。
円ベースでは未だ7月11日の高値42426.77円までは遠いものの、ドル建て日経平均では本日の高値は268.51ドルと、7月の高値264ドルも、9月3日の高値267.03ドルをも上回って、年初来高値を更新しています。

やや乱暴な申し上げ方をするのであれば、外国人投資家にとって、日経平均の割安感は大幅に後退して、逆に高値警戒感が意識されても不思議では無い水準、という事になりましょう。

投資主体別動向においても、外国人投資家は9月13日で終わる週まで、4週連続で売り越しとなっており、この動向からも、割安感が後退した日経平均はじめ、主力級大型株群に対しては、外国人投資家が売り基調を強めてきた事が窺え知れるように思います。

さて、話は大幅に脱線しますが、米国MLBで大活躍中の大谷選手にあやかってか、たこ焼き屋さん「築地銀だこ」は、LA Dodgersの本拠地であるDodger Stadium内店舗で限定販売していた『チーズ＆ワカモレ（アボガドディップ）』たこ焼きを、日本国内でも9月21日～9月30日までの期間限定販売しています。
https://www.gindaco.com/news/detail/1966/

私も野次馬根性丸出しで、物は試しにと昨晩買って帰りました。
正直なところ、「フツ～のヤツ」の方が遥かにオイシイように感じました。（個人の感想です）

現地の販売価格を調べてみると、なんと$13.99！
現地のSales Tax（日本の消費税に相当）が9.5％、ドル/円為替レートを1ドル145円とするならば、日本円換算で2221円！
超割高！（個人の感想です）

同時に考えたのは、インバウンド、つまり、LAから日本に来る外国人旅行客にとっては、2221円vsお持ち帰り842円ですから、超割安に感じるだろうなぁ、という事。

無理やりこじつけるようで恐縮ですが、日本国内の投資家にとっては、暴落時の下げ幅を埋めた事で、さらなる上昇を期待する日経平均も、視点を換えて外国人投資家目線に立てば、日経平均の割安感は既に薄れている可能性がありましょう。

とはいえ、日経平均以外、もしくは主力級大型株以外、特に、中小型成長株・グロース株は、相対的に割安感が増しているのではなかろうか、と考える次第です。

年金がポートフォリオのウェイト変更で中小型成長株群を買う可能性については、あすなろも想定済ではありましたが、ひょっとすると外国人投資家勢も、主力級大型株群から中小型成長株群へと、徐々に資金シフトを進めてくるかもしれません。

「視点/目線」によって、同一事象の捉え方も異なるかも、というお話でした。





執筆：木村泰章

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　私のコラムで紹介した銘柄
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◆トレードワークス（3997）
　昨年来の高値を更新！
高値警戒感こそが意識されやすいものと見ますので、利確優先と致しましょう。
　5月29日のご紹介時からの高値騰落率71.32％。

◆ソディック（6794）
　コチラも昨年来の高値を更新！
2000円どころは達成感も意識されやすいものと見ますのでこちらも利確優先。
　4月22日のご紹介時からの高値騰落率59.66％。

◆SWCC（5805）
　コチラも昨年来の高値を更新！
　データセンター関連としての連想買いと見ます。
　5月9日のご紹介時からの高値騰落率39.25％。

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　単発スポット銘柄の見解
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◆≪あすなろ株1グランプリ銘柄2024≫
　第1利確ポイント目前！

◆≪緊急即日公開銘柄2024[第22弾]≫
◆≪緊急即日公開銘柄2024[第21弾]≫
◆≪緊急即日公開銘柄2024[第20弾]≫
　揃って銘柄公開後の高値を更新！

◆≪【超ASUNARO祭】金の低位株≫
　ご参加御礼！
　SHORT勢のスクイーズにも期待。