丸大食品（2288）

ハム・ソーセージ、調理加工食品、食肉の三本柱。家庭用の定番「燻製屋」などブランド資産に加え、レトルトやチキン惣菜、コンビニ向け惣菜まで販路が広いのが骨格である。中期経営計画は主力品の拡販、価格改定と不採算見直し、生産合理化、共同配送などで収益体質の改善を掲げる。生活防衛下でも需要が落ちにくいカテゴリーに軸足があり、簡便・大容量・低添加といった顧客価値の掘り下げが進むことが強みと見る。ローリング形式で環境変動に応じた微修正を行う運営も、食品企業として実務的である。

2026年3月期1Qは売上が前年同期比で増収、営業利益・経常利益も二桁伸長。製品ミックスとコストコントロールの効果がにじむ一方、純利益は特殊要因の反動で前年を下回った。足元は2025年3月期決算で黒字回復と手元CFの改善が示され、中計では売上の選択と集中を図りつつ利益目線を引き上げた構図。為替や原料相場の振れは依然としてリスクだが、価格政策と生産・物流の効率化が継続すれば利益の質改善が期待できよう。配当や株主還元は業績進捗と投資余力のバランスを見ながらの運用と読む。

株価は中長期ではレンジ内の往来。直近は1Q決算期を挟み下値固めの様相が強まり、出来高を伴う押し目形成が意識される局面である。生活必需のディフェンシブ性から急伸よりもジリ高の再評価が想起され、移動平均線は短中期での交錯を繰り返す展開。イベントドリブンの値幅は限定されやすく、決算後のギャップの埋め方と週足の安値切り上げ継続が次の判断軸になろう。配当と中計の進捗が心理的な下支えとして機能しやすいが、原材料や為替に敏感な日々のボラには注意を払いたい。