特種東海製紙（3708）

「特種」な技術でニッチ市場を制する企業。同社は段ボール原紙などの「産業素材」、ファンシーペーパー（特殊紙）などの「特殊素材」、そしてトイレットペーパーなどの「生活商品」の3本柱で事業を展開している。特に注目すべきは、ファンシーペーパーにおける圧倒的な商品開発力と、環境ビジネスへの展開力だ。使用済みの紙を再生する技術はもちろん、近年では廃棄物をエネルギーに変えるサーマルリサイクルや、電力の販売など、製紙会社の枠を超えた「環境・エネルギー企業」へと変貌を遂げつつある。この独自のポートフォリオが、景気変動に強い経営基盤を支えていると見る。

2026年3月期第2四半期の連結決算は、着実な成長を示す内容となった。売上高は479億1000万円で前年同期比2.9％の増収、本業の儲けを示す営業利益は23億5900万円で同25.9％の大幅増益を達成している。産業素材事業や生活商品事業が堅調に推移したことに加え、環境関連事業の収益改善が大きく寄与した形だ。原材料価格の変動はあるものの、製品価格への転嫁やコストダウンが奏功していると考えられる。通期予想に対しても順調な進捗を見せており、PBR1倍割れの是正に向けた株主還元策への期待も、投資家の心理を支える要因となりそうだ。

足元の株価は1600円台で推移しており、強い上昇トレンドの真っ只中にある。日足チャートを見ると、昨年から続くボックス圏を明確に上放れており、新高値更新の道へ突入した形だ。すべての移動平均線が上向きで推移する「パーフェクトオーダー」に近い形状を示しており、買いの勢いは強い。ボリンジャーバンドの+2σに沿ったバンドウォークが続いており、過熱感をこなしながら上値を追う展開が期待できよう。押し目があれば、そこは格好の拾い場となる可能性が高いと見られるチャート形状である。