中央自動車工業（8117）

新車購入時に勧められるボディコーティング「CPCペイントシーラント」などで圧倒的なシェアを持つ。同社は自社で工場を持たないファブレス経営に近い形態をとりながら、メーカーとしての高収益を享受する独自のビジネスモデルを確立している。営業利益率は25%を超えており、この高い収益性は強力な競争優位の証左であると見る。2025年4月には1株を3株にする株式分割を実施しており、投資単位が引き下げられたことで流動性が高まり、個人投資家の裾野が広がっている点もポジティブな要素であると考えられる。

2025年11月に発表された2026年3月期第2四半期（中間期）の決算は、同社の底堅い成長力を示す内容となった。売上高は204億4900万円で前年同期比5.2%の増収、本業の儲けを示す営業利益は51億7100万円で前年並みを確保した。特筆すべきは親会社株主に帰属する中間純利益で、47億1700万円となり前年同期比13.1%の増益を達成している。特別利益の計上などが寄与した側面もあるが、最終利益の2桁増益は株主還元への期待を高める材料と読む。通期計画に対する進捗も順調であり、高収益体質に揺るぎはないと判断できる。

足元の株価は1900円強から2000円弱で推移しており、株式分割後の新しい価格帯での値固めが進んでいる。日足チャートを見ると、1900円付近が強力な下値支持線として機能しており、ここを割り込まない底堅さが確認できる。上値は2000円の大台が心理的な節目となっているが、MACDなどのオシレーター系指標は徐々に好転の兆しを見せている。一目均衡表では雲の上で推移しており、テクニカル面は良好と考えられる。ダマシに警戒しつつも、仕込み処を探りたい。