SBIインシュアランスグループ（7326）

SBIグループの保険持株会社として、損害保険・生命保険・少額短期保険の3事業を統括する。傘下にSBI損保、SBI生命、SBIいきいき少短など9社を擁し、インターネットを主軸としたダイレクト販売モデルを展開。代理店を介さないオンライン完結型の仕組みにより、中間コストを大幅に削減し、業界最安水準の保険料を実現している点が最大の強みと見る。自動車保険や定期死亡保険をはじめ、がん保険、ペット保険、賃貸住宅向け保険まで多様なラインナップを揃え、顧客ニーズの多様化に対応。親会社SBIホールディングスが有する証券・銀行との顧客基盤を活かしたクロスセル戦略も奏功しており、保有契約件数の堅調な伸びが収益拡大を支える構図が出来上がりつつある。

直近発表の2026年3月期3Q決算速報は、経常収益・経常利益・純利益のいずれも第3四半期累計期間としての過去最高を更新する好内容であった。経常利益は前年同期比で4割超の伸びを示し、全事業セグメントが増収を達成。とりわけ生命保険事業は三割を超える増収となり、グループ全体の収益を牽引した格好である。この好調を受け、通期の経常利益予想を上方修正し、9期連続での過去最高益達成に自信を深めている様子がうかがえる。配当も従来計画から増額修正され、配当性向4割程度を目安とする株主還元姿勢も評価できよう。保有契約の着実な積み上げによる増収効果が継続するかぎり、来期以降も成長軌道が維持される可能性は十分にありそうだ。

昨年来の上昇トレンドを継続しており、足もとでは上場来高値水準での推移となっている。短期・中期・長期いずれの移動平均線も上向きで推移し、株価はこれらを明確に上回る強い形状を維持。直近の業績上方修正と増配発表を受けた1月末以降は一段高の展開を見せており、節目2200円をクリアして上値を試す動きとなっている。ボリンジャーバンドでは拡大基調が継続し、バンドに沿った上昇トレンド形成が意識されやすい状況か。ただし短期的には過熱感を示すサインも散見されるため、一時的な調整局面では押し目を拾うスタンスも一考に値しよう。中長期では、好業績を背景とした水準訂正の余地を残していると見ることもできそうだ。