オーハシテクニカ（7628）

いずれの自動車メーカーの傘下にも属さない独立系の自動車部品グローバルサプライヤーである。全ての日系自動車メーカーと取引を持ち、エンジン・ミッション関連からボディ・サスペンション部品、EV関連部品まで幅広く手掛ける。最大の特徴は、グループ内で製造を担う「ファクトリー機能」と外部協力企業と組む「ファブレス機能」を併せ持つ独自のビジネスモデルであり、顧客ニーズに応じた柔軟な供給体制が強みと見る。独自の「圧入プロジェクション接合技術」の進化や世界4極での生産体制整備を掲げる中期経営計画のもと、今後の成長余地は小さくなさそうだ。

2/10発表の今期3Q累計決算は営業利益が前年同期比約30％増と好調に着地した。売上高こそ微増にとどまったものの、価格改定や製造部門での生産性向上、販管費の削減が奏功し収益性が大きく改善。経常利益の通期計画に対する進捗率は92％超に達しており、5年平均を大幅に上回るペースである。通期では減収増益の見通しだが、純利益は三割以上の増益を見込む。累進配当方針も公表済みで、中計最終年度の2028年3月期に向けた連続増配計画も株主還元への姿勢として評価できよう。

2026年1月の株式分割を経て投資単位が引き下がったことも追い風となり、足元では決算好感から昨年来高値を更新する場面が見られた。ただし、短期的な急伸によってボリンジャーバンドの+2σを上回る水準まで上昇しており、RSIも買われ過ぎの領域に達している点には留意が必要である。高値圏での過熱感が意識されやすく、目先は日柄調整が入る可能性も想定しておきたい。25日線を支持線とした押し目形成後に再動意の兆しが確認できれば、改めて上値を試す展開も期待されよう。信用買い残が売り残を上回っている点も、戻り売り圧力として意識される。