【ご存知】出遅れで3倍の銘柄　　

商品市況の中で、金・銀と上がってきたなか、銅が出遅れて上がってきましたね。銅関連で本コラムでご存知のMERFがご紹介から株価3倍となりました。

本コラム執筆時の株価は1637円、ご紹介時の株価は553円とファンダメンタルズ重視の分析で選定した銘柄ですね。動意前に仕込めた方はおめでとうございます！

利確して良い週末をお過ごしください！

さて全体相場の話をしましょう。長くなるので週末ゆっくりお読みください。

さて今日の日経平均株価は一時600円安（9時39分頃）となる5万8100円台への急反落を見せました。米ハイテク株の調整や地政学リスクを背景に市場には警戒感が漂っていますが、最新のオプション市場の定量データを精緻に読み解くと、全く異なる「ポジティブな景色」が浮き上がってきました。

もう既に本コラム執筆時（2月27日 14時）には回復しておりますが、この一時的な下落は、来週以降に日経平均が6万円の大台を突破するための「強力な助走（エネルギーの蓄積）」に過ぎなかったと言えます。その理論的根拠を3つの視点から解説します。

現在、オプション市場では下落に備えるプット・オプションのインプライド・ボラティリティ（≒予想変動率。以下IV）が急上昇しています。一般的にこれは「市場の恐怖」と解釈されがちですが、本質は異なると見ています。

投資家が現物株の先行きに絶望しているならば、株そのものを売却（キャッシュ化）するためプットの需要はそこまで膨らみません。プットが異常な高値で買われているということは、国内外の機関投資家が「現在の優良な日本株ポジション（現物）を手放したくない」と強く願っており、保有株を下落から守るための「保険（プット）」を大量に買い込んでいる可能性が高いと推察されます。

来週、目先の不透明感が通過し市場心理が落ち着けば、急騰したIVは平均回帰を起こします（不確実性が急速になくなるため）。オプション価格のボラティリティに対する感応度（ベガ：ν）により、プットの価値が剥落すれば、ヘッジを外す動きが相場を力強く押し上げることになります。

現在の建玉（未決済残高）データを見ると、5万7000円～5万8000円の行使価格帯に分厚いプットの建玉が集中しています。個人投資家やファンドがプットを買う裏で、これらを売っているのは証券会社などのマーケットメイカーかと思われます。

彼らは常に自らのポジションのリスク（デルタ：Δ）をゼロにする「デルタニュートラル戦略」をとります。

相場が下落してプットのデルタがマイナス方向に膨らむと、マーケットメイカーは日経平均先物を「ショート」してリスクを中和します。これが本日朝頃の下落を加速させた一因でしょう。

しかし、これは同時に「強烈な買い戻しエネルギー」が限界まで溜まっていることを意味しているともいえます。来週、相場が少しでも反発の兆しを見せれば、マーケットメイカーは一転してrショートしていた先物を猛烈な勢いで買い戻さなければなりません（これがいわゆるショートカバー）。

この機械的な買い戻しが、需給面で下値を支えやすい構造に変えるとみているのです。

下値が固まった後に注目すべきは、上値のターゲット。現在、5万9000円や6万0000円の行使価格には、巨大なコール・オプションの建玉がそびえ立っています。相場が上昇に転じ、日経平均がこれらの価格に近づくと、オプションの価格変化の加速度を示す「ガンマ（Γ）」が急激に増大します。


コールを売っているマーケットメイカーは、相場が上昇するにつれて自身のデルタリスクをカバーするために、現物や先物を「高値であっても買わざるを得ない」という状況に追い込まれます。巨大なコールの建玉は、それ自体が強烈な「磁石」として働き、株価を6万円の大台へと吸い寄せる物理的な引力となるでしょう。


結論として、現在のオプション市場で起きている激しい値動きは、下落トレンドへの転換ではないと思われます。強力な現物保有ニーズ（保険買い）と、デリバティブ特有の需給が交錯している状態です。

EPSの成長や自社株買いといった強固なファンダメンタルズに、この「オプション市場に蓄積されたマグマ」が引火する来週、日経平均は再び上値追い、そして歴史的な6万円へと到達確率が高まっている局面と考えます。

本日の処方銘柄

クリエイト・レストランツ・ホールディングス（3387）
フィーチャ（4052）
ピーエイ（4766）
四季報パック第25弾！ニッチofニッチ！

あすなろ創業祭2026 スター5倍賞銘柄（****）
あすなろ創業祭2026 大スター8倍賞銘柄（****）

それでは本日もお大事にどうぞ^^


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■ マサトがご紹介した銘柄の動向
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【殿堂入り】
◇イオレ（2334）506円→9900円（＋1856.52％UP）
ご紹介から株価19倍超え、約20倍となったマサト銘柄。
分割しましたがピーク時の人気を取り戻すのは難しい。
9月初旬に株式分割が来ると思ったんですが1カ月ずれましたね。

◇リベルタ（4935）120円→1320円（＋1000.00％UP）
ご紹介から短期11倍のマサト銘柄。
こちらも殿堂入り。今からの高値掴みはNG。
東証スタンダード市場＆出来高増減等を見ながら選定。

◇東洋エンジ（6330）739円→8760円（＋1085.38％UP）HOT!!
ご紹介から1年以内に株価11.85倍となりました。
マサトのテンバガー3兄弟。
安く仕込めた方はおめでとうございます！！

◇岡本硝子（7746）160円→1638円（＋902.37％UP）HOT!!
今年2発目のマサトテンバガー銘柄。
1年以内に株価10倍超えとなりました。
早仕込みできた方はおめでとうございます！！

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◆三ッ星（5820）721円→1117円（＋54.49％UP）NEW!!
高値更新！
週末の大陰線となりました。
これは売りサインですね。

◆JMACS（5817）434円→1751円（＋303.45％UP）NEW!!
2連ストップ高！
株価は3倍。
テンバガーじゃないとだめですね。

◆東邦チタニウム（5727）1861円→2791円（＋49.97％UP）NEW!!
本日もストップ高！
JX金属によるTOBで上場廃止となります。
持ち株は利確を進めておくのが吉。

◆MERF（3168）553円→1700円（＋207.41％UP）NEW!!
高値更新！
金銀ときて銅！
PBRは既に2倍超えでやや過剰評価か？


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■ 単発スポット銘柄等の回診
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◆株ドクターマサトの大本命1億円銘柄（****）
焦らずじっくり。
1億円への道は始まったばかりです。
買い場が来るまで資金効率よく回しましょう。

◆チャンピオンキング・テンバガー銘柄（****）
本日第3利確ポイントクリア！
あとはテンバガーに向けて上昇するのみ！
保有の方はおめでとうございます！

◆キング・オブ・キングテンバガー銘柄（****）
公開後高値更新！
既に第3利確ポイントまで達成済み。
こちらもテンバガーに向けて上がるのみ！

◆ダイヤモンド富士銘柄（****）
第1利確ポイント達成！
ロスカット後も徐々に挽回しました。
ナンピン買いした方は含み益が凄い事になってそう。

◆【緊急即時公開】仕手マネー即大儲け銘柄（****）
即時・即日シリーズとしては2024年上旬以来のご参加者数！
飛ぶように売れてます！
まだ仕込める水準！

◆あすなろ創業祭2026 スター5倍賞銘柄（****）
◆あすなろ創業祭2026 大スター8倍賞銘柄（****）
昨日抽選会を実施しました。
あすなろは3月で創業22周年を迎えます。
これを記念した当選銘柄をお受け取りください！

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