アンドエスティHD（2685）

ショッピングモールを歩けば、必ずどこかで目にする。ローリーズファーム、グローバルワーク、ニコアンド。これらの人気カジュアルブランドを束ねるのが、旧アダストリアことアンドエスティホールディングスである。会社は、複数のブランドを傘下に持つ持株会社だ。10代から大人世代まで、客層も価格帯も異なる多彩なブランドをそろえ、流行を素早く商品化するSPA(製造小売)モデルで成長してきた。近年は生活雑貨やカフェなど、衣料以外にも事業を広げる。店舗とネット通販の両輪で全国の消費者をつかみ、複数ブランドの分散で、特定の流行り廃りに左右されにくい構造を築いている。

足元の売れ行きが、好調だ。5月の既存店売上高は前年比6.1%増、全店では8.2%増と勢いがある。好天と高い気温で夏物衣料が伸び、ポイント還元キャンペーンやテレビCMも追い風となった。3月から3カ月続けて前年を上回る、好スタートである。もっとも、5月は休日が前年より2日多く、既存店を3.3ポイントほど押し上げた面もある。数字ほど実力が跳ねたわけではない点は割り引きたい。とはいえ流れは悪くない。会社は今期、最終利益が前期比10.5%増の約105億円へ伸びると見込む。年90円の配当も据え置く方針だ。次の決算発表は6月30日。この月次の好調が、業績の数字でも裏づけられるかが問われる。

株価は、上昇の勢いがいったん緩んだ。5月は3000円前後だったが、6月初めに大きく買われ、6月8日にはザラ場で年初来高値の3580円をつけた。だがその後は利益確定売りに押され、足元は3350円前後まで水準を切り下げている。短期の25日移動平均線は上向きで、株価もその上を保つ。中期の75日線、長期の200日線に対しても上方にあり、長い目で見たトレンドは上向きだ。ただPERは今期予想で14倍台と、過去3年平均の12倍台よりやや高め。割安とは言い切れない。控える6月30日の決算が、目先の試金石となりそうだ。月次の好調が利益に結びついているかを、見極めたい局面である。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です