▲小熊のような猫

　ゴールデンクロス銘柄　

本日当コラムで紹介して高値更新したのは以下の銘柄たち。（10時30分時点）
・エスビー食品（2805）→2.23倍！
・南陽（7417）→1.60倍！
・ムービン・ストラテジック・キャリア（421A）→1.59倍！
・岡三証券グループ（8609）→1.56倍！

エスビー食品が2.23倍と抜きん出て頭一つ抜けた格好で、以下の3社とは水準の差がはっきり出ました。
この顔ぶれの妙は、業種がまるでばらばらな点にあります。

食料品のエスビー食品、卸売業の南陽、サービス業のムービン・ストラテジック・キャリア、証券の岡三証券グループと、特定のテーマで束ねられる並びではありません。時価総額の情報が付くのも岡三証券グループのTOPIX Small 1のみで、他3社は指数区分の記載がなく、規模としては中小型に寄った銘柄が中心とみられます。

共通項がテーマや業種ではなく、個社ごとの材料に反応した動きが重なった結果と読むのが自然でしょう。景気敏感な卸売・証券と、ディフェンシブな食料品が同居する点にも、地合いより銘柄固有の事情が物色を主導した一日だった様子がうかがえます。

さて、本日はキオクシアHDや東京エレクトロンレーザーテック等、大型半導体が安いですね。これは需要が消えたのではなく、需要が供給を追い越した結果とみています。

前も似たようなことを本欄で書きましたが・・・、米エヌビディアの新型AIサーバーラックが発売延期と伝わりました。つまずいたのはプリント基板の製造工程でした。

演算チップではなく、それを載せる基板が間に合わない。ボトルネックが半導体そのものから基板へ移ったこと自体が、需要が生産能力を追い抜いた何よりの証拠です。

だからきょうのプリント基板関連株（石井表記など）の急落は、需要崩壊ではなく製造律速による時間差であり、強気に読むべき局面だと考えています。

事実を押さえます。

香港紙は、調査機関SemiAnalysisのSNS投稿として、エヌビディアの新型AIサーバーラックの発売が1年以上延期される可能性があり、プリント基板の段階で難航していると報じました。

これを受け、6日のアジア市場ではイビデンや韓国サムスン電機などプリント基板関連株が急落。本日の東京市場でも、キオクシアが10%超下げるなど半導体関連に売りが波及し、日経平均は一時1000円安まで沈みました。

ここからが本題です。

なぜ、よりにもよって基板が詰まるのか。

理論的に言えば、AIラックの性能は、演算そのものよりも、GPU同士やノード同士をつなぐ配線と、それを束ねる高多層の基板・パッケージに律速されやすい構造を抱えています。

ラックが大型化し、実装密度が上がるほど、基板の層数・面積・歩留まりという物理の壁が前面に出てくる。

チップは焼けても、それを載せる基板が焼けない、という状態です。今回の「基板段階で難航」という一報は、ボトルネックが演算から実装・配線へ移ったことを示唆している、と私は読みます。


そして、ここが強気の核心です。

ボトルネックが基板に移ったということは、演算需要が供給能力を追い越したということにほかなりません。需要が細っているなら、そもそも基板が足りないという問題は起きない。

事実、同じ日にサムスン電子は4〜6月期の営業利益が前年同期比19倍、四半期ベースで過去最高を叩き出しました。香港紙は、その営業利益がエヌビディアの直近四半期をも上回り、四半期として世界最高だと伝えています。

市場にあった「AI企業の投資鈍化が半導体メモリのスーパーサイクルを鈍化させるのでは」という懸念を、この記録はむしろ払拭した格好です。需要は、生きています。

ここでアメリカ流の小話をひとつ。満席のレストランで厨房から火が出て、ウェイターが客にこう詫びました。

「悪い知らせです。本日は一皿もお出しできません」。

客がため息をつくと、彼は言葉を継ぎます。

「良い知らせもあります。予約は1年先まで満席です」。

笑った後に少し考えさせられるのは、発売1年以上延期という一報の本質が、まさにこれだからです。厨房が火事でも、予約は先々まで埋まっているのです。出せないことと、注文が無いことは、まるで違います。

では、供給が律速する相場で、何を見るか。

答えは、供給能力を握る側へプライシングパワーが移る、という一点です。発売延期は受注の消滅ではなく、出荷の右方シフト。

バックログは蒸発せず、後ろの四半期へ積み上がっていきます。ところが本日の市場は、その「供給の問題」を「需要の問題」と取り違えて売りました。

この価格の取り違えこそ、売る側が指摘すべき歪みです。

まとめます。

本日の急落は、スーパーサイクルの終わりではなく、供給がようやく需要に追いつこうともがく過程で生じた軋みです。むろん、供給律速は裏を返せば足元の出荷が後ろへずれることでもあり、短期の業績認識には振れが出るでしょう。そこは織り込むべきです。

それでも、需要の生存確認ができた今日を、私は強気に読みます。厨房は燃えていても、店の外の行列は、まだ一人も帰っていません。

本日の処方銘柄

タツモ（6266）
[FA関連]

ナブテスコ（6268）
[3Dプリンター]

プロパティデータバンク（4389）
[情報・通信業]

バブルマネー御殿銘柄（****）

それでは本日もお大事にどうぞ^^


━━━━━━━━━━━━━━━━━
■ マサトがご紹介した銘柄の動向
━━━━━━━━━━━━━━━━━

【殿堂入り】

★テンバガー超え★
◇イオレ（2334）506円→9900円（＋1856.52％UP）HOT!!
ご紹介から株価19倍超え、約20倍となったマサト銘柄。
分割しましたがピーク時の人気を取り戻すのは難しい。
9月初旬に株式分割が来ると思ったんですが1カ月ずれましたね。

◇リベルタ（4935）120円→1320円（＋1000.00％UP）HOT!!
ご紹介から短期11倍のマサト銘柄。
こちらも殿堂入り。今からの高値掴みはNG。
東証スタンダード市場＆出来高増減等を見ながら選定。

◇東洋エンジ（6330）739円→8760円（＋1085.38％UP）HOT!!
ご紹介から1年以内に株価11.85倍となりました。
マサトのテンバガー3兄弟。
安く仕込めた方はおめでとうございます！！

◇岡本硝子（7746）160円→1638円（＋923.75％UP）HOT!!
今年2発目のマサトテンバガー銘柄。
1年以内に株価10倍超えとなりました。
早仕込みできた方はおめでとうございます！

★テンバガー間近★
◇日本精密（7771）103円→940円（＋812.62％UP）HOT!!
ご紹介から株価9.12倍の超大化け株

◇テラドローン（278A）2162円→19610円（＋807.03％UP）HOT!!
ご紹介から株価9.07倍の超大化け株

◇データセクション（3905）708円→6140円（＋767.23％UP）HOT!!
ご紹介から株価8.67倍の超大化け株

★本日高値更新★

◇エスビー食品（2805）2668円→5960円（+123.39%UP）NEW!!
高値更新！株価2.23倍！

◇南陽（7417）1083円→1740円（+60.66%UP）NEW!!
高値更新！株価1.60倍！

◇ムービン・ストラテジック・キャリア（421A）2502円→3990円（+59.47%UP）NEW!!
高値更新！株価1.59倍！

◇岡三証券グループ（8609）653円→1024円（+56.81%UP）NEW!!
高値更新！株価1.56倍！

◇アップガレG（7134）924円→1355円（+46.65%UP）NEW!!
高値更新！株価1.46倍！

◇コスモスイニシア（8844）1130円→1492円（+32.04%UP）NEW!!
高値更新！株価1.32倍！

◇トレイダーズ（8704）1002円→1298円（+29.54%UP）NEW!!
高値更新！株価1.29倍！

◇南陽（7417）1372円→1740円（+26.82%UP）NEW!!
高値更新！株価1.26倍！



━━━━━━━━━━━━━━━━━
■ 単発スポット銘柄等の回診
━━━━━━━━━━━━━━━━━

★【緊急先出し公開】出遅れ本丸！短期大儲け銘柄（****）
前回の緊急即時公開銘柄が短期急騰したので新たな株を出しました。
今回も是非ご期待くださいまし。

★あすなろプライム会員銘柄①（****）
5%以上を超える上昇となっています。
そろそろ本当に利食いレター出しましょか？

★あすなろプライム会員銘柄②（****）
こっちは①とは毛色が違いますが含み益状態の方がほとんどかと。
ゴールデンクロス出てます！ダイヤモンドVIP会員さまにも利食い指示を出させていただきました。

★バブルマネー御殿銘柄（****）
目標株価8倍の珠玉の銘柄。
迷ってるならこれ、とにかくこれにエントリーすべき。

巨額資金流入期待で、機関の買い上がりもありうるかも。

▼【8倍分析】『バブルマネー御殿銘柄』の詳細は下記画像をクリックしてご確認いただけます。
（既にご参加済みの方、対象外の方、およびログイン前の状態では表示されません。）
　　　　　　　　▼　　　　　　　　▼　　　　　　　　　▼