▲しっかり寝る猫

　上がった銘柄をチェック！　

※本欄は本日11時30分時点の数値を基に執筆しています

きょうの高値更新となったマサト銘柄は以下の通り。
・シャノン（3976）→1.97倍！
・フィンテックグローバル（8789）→1.62倍！
・日本一ソフトウェア（3851）→1.55倍！

さて相場の話ですが、結論から。

前回の本欄を、次に相場が本当に止まるなら合図は株価ではなくスプレッドの側から鳴るはずだ、と締めました。

本日、その鳴りかけたベルを、米財務省が手で押さえにきています。

長期・超長期債の買い入れ消却、いわゆるバイバックの1回当たり上限を20億ドルから40億ドルへ倍増すると19日に発表。米長期金利は一時4.63%台へ低下し、日本の長期金利も2.830%と前日比0.065%下がりました。

株は日米韓そろって反発です。国家が金利を抑える側へ自ら回った日、と呼んでよいでしょう。強気は維持します。ただし同じ日、市場の客席では、現金で払える客と月賦の客の席替えが静かに始まっています。

まず事実から。

日経平均は406円37銭高の6万5732円79銭で始まり、10時には950円ほど高い6万6200円台まで上げ幅を広げました。前日までの続落で3900円近く下げた反動に加え、KOSPIが一時6%あまり高と急伸した連れ高です。

国内債券は超長期への買いが目立ち、30年債利回りは0.095%低い3.990%と約1週間ぶりに4%を割れました。長い金利ほど大きく下がる、教科書どおりのブルフラットニングです。

さて本題です。

バイバックとは、市場に出回る長期の国債を国が買い戻して消す操作で、金利変動の重荷であるデュレーションを市場から吸い上げます。大和証券の木野内氏は、増額分だけ短期債の発行が増える可能性を挙げ、2011年のオペレーション・ツイストが参考になると指摘しました。当時は長期金利が大幅に低下し、円高が進んだ前例です。

ここで整理したいのは、金利上昇には二つの成分があるということです。

利上げ観測が押し上げる分と、財政や需給が上乗せを要求する分。

今回のバイバックが黙らせにいったのは、後者だけです。

中央銀行は一歩も動いていません。

利上げ観測は生かしたまま、上乗せ分だけを狙い撃つ。ステート・ストリート銀行の貝田氏が、長期金利の上昇を抑えたいというベッセント財務長官の強い意志を感じる、夏休みの薄商いを選んだ発表が効果を高めた、と評した通り、これは金融政策ではなく、金利の演出です。

そして貝田氏は、こうも釘を刺しました。金利上昇の根本的な要因、中東の原油高も、財政赤字への警戒も、AI関連の大型起債による需給の緩みも、何一つ変わっていない、と。

ここで、少しブラックな小話をひとつ。

入院中の男が、検温のたびに体温計をこっそり氷水へ浸していました。

ある朝、回診の医者が現場を押さえて言います。

「熱は一向に下がっていないぞ」

男は胸を張って答えました。

「ですが先生、記録のほうは完璧です」

前回、スプレッドという体温計が生きているうちは市場は麻酔にかかっていない、と申し上げました。本日学んだのは、体温計は冷やされることもある、という事実です。記録が下がった日ほど、額に手を当てる習慣を忘れてはいけません。

もっとも、本日の上げを演出だけで片づけるのも早計です。同じ朝、借金とは正反対の音が二つ鳴っています。

一つ目は韓国から。

SKハイニックスが40兆ウォン、日本円でおよそ4兆5000億円と韓国市場で最大規模の自社株買いを発表し、2025〜27年の累積フリーキャッシュフローの50%以上を株主へ還元すると打ち出しました。

株価は一時9%高。波及したキオクシアも一時6.20%高です。同社は7月末に発表した最大8000億円の自社株買いを、8月10日までのわずか1週間で終えていました。稼ぐ側は、借金ではなく現金で語り始めています。

二つ目は米国から。

AI開発のアンソロピックに、上場時の時価総額が2兆ドルとスペースXを超えるとの観測が浮上しました。ただ、注目すべきは値札より中身です。4〜6月期の売上高は115億ドルと前年同期の14倍以上に膨らみ、特別項目を除く営業損益は黒字へ転換した模様。年換算の売上高は7月に650億ドルへ達しました。

前回、AIの音楽は月賦で鳴っていると書きましたが、輪の中から自力で現金を生む申し子が現れつつあります。対照的に、競合オープンAIの4〜6月期は営業赤字が123億ドルへ広がりました。同じ生態系の中で、地層の分化が始まっています。

留意点を置きます。

本日の20年債入札は利回り妙味が薄れたとして需要の乏しさが予想され、演出の持続力は早速試されます。金利低下は銀行株には逆風で、三菱UFJは2.28%安。原油はブレントで91.70ドル前後と高止まりし、7月の貿易収支は6345億円の赤字でした。熱源は、消えていません。

まとめます。

体温計を冷やす手が現れ、現金で払う客が前列へ移り始めた。

この二つが本日の診断です。

演出であれ何であれ、政権が音楽を止めたくないという意志だけは本物だと分かりました。ならば投資家の仕事は一つ。音楽が続いているうちに、月賦の客ではなく、現金の客の隣に席を取っておくことです。

本日の処方銘柄

四季報パック129弾

Mマート（4380）
かわでん（6648）
トーシンホールディングス（9444）

ザ・3億円銘柄（****）
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それでは本日もお大事にどうぞ^^


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■ マサトがご紹介した銘柄の動向
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【殿堂入り】

★テンバガー超え★
◇イオレ（2334）506円→9900円（＋1856.52％UP）HOT!!
ご紹介から株価19倍超え、約20倍となったマサト銘柄。
分割しましたがピーク時の人気を取り戻すのは難しい。
9月初旬に株式分割が来ると思ったんですが1カ月ずれましたね。

◇リベルタ（4935）120円→1320円（＋1000.00％UP）HOT!!
ご紹介から短期11倍のマサト銘柄。
こちらも殿堂入り。今からの高値掴みはNG。
東証スタンダード市場＆出来高増減等を見ながら選定。

◇東洋エンジ（6330）739円→8760円（＋1085.38％UP）HOT!!
ご紹介から1年以内に株価11.85倍となりました。
マサトのテンバガー3兄弟。
安く仕込めた方はおめでとうございます！！

◇岡本硝子（7746）160円→1638円（＋923.75％UP）HOT!!
今年2発目のマサトテンバガー銘柄。
1年以内に株価10倍超えとなりました。
早仕込みできた方はおめでとうございます！

★テンバガー間近★
◇日本精密（7771）103円→940円（＋812.62％UP）HOT!!
ご紹介から株価9.12倍の超大化け株

◇テラドローン（278A）2162円→19610円（＋807.03％UP）HOT!!
ご紹介から株価9.07倍の超大化け株

◇データセクション（3905）708円→6140円（＋767.23％UP）HOT!!
ご紹介から株価8.67倍の超大化け株

★本日高値更新★
◇シャノン（3976）371円→731円（+97.04%UP）NEW!!
高値更新！株価1.97倍！

◇フィンテックグローバル（8789）106円→172円（+62.26%UP）NEW!!
高値更新！株価1.62倍！

◇日本一ソフトウェア（3851）805円→1254円（+55.78%UP）NEW!!
高値更新！株価1.55倍！

◇フリー（4478）2601円→3660円（+40.72%UP）NEW!!
高値更新！株価1.40倍！

◇フルキャスト（4848）1468円→1909円（+30.04%UP）NEW!!
高値更新！株価1.30倍！

◇Heartseed（219A）1677円→2120円（+26.42%UP）NEW!!
高値更新！株価1.26倍！

◇クレスコ（4674）1646円→2069円（+25.70%UP）NEW!!
高値更新！株価1.25倍！

◇原田工業（6904）459円→575円（+25.27%UP）NEW!!
高値更新！株価1.25倍！

◇ハイパー（3054）304円→379円（+24.67%UP）NEW!!
高値更新！株価1.24倍！

◇マネジメントソリューションズ（7033）1382円→1698円（+22.87%UP）NEW!!
高値更新！株価1.22倍！

◇マーチャント・バンカーズ（3121）206円→250円（+21.36%UP）NEW!!
高値更新！株価1.21倍！

◇ワッツ（2735）601円→724円（+20.47%UP）NEW!!
高値更新！株価1.20倍！

◇Ubicomホールディングス（3937）1062円→1275円（+20.06%UP）NEW!!
高値更新！株価1.20倍！

◇サイバーソリューションズ（436A）973円→1164円（+19.63%UP）NEW!!
高値更新！株価1.19倍！


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■ 単発スポット銘柄等の回診
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★【株価300円以下】低位大化け銘柄（****）
現在募集中の即時公開銘柄。
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