進和（7607）

同社は名古屋を本拠とし、東証と名証に上場する工業用資材の専門商社である。年間売上高は870億円規模に達し、単に仕入れて売るだけでなく、顧客の生産現場に合わせた提案や技術サポートまで踏み込む点に特徴を持つ。取引先の裾野は製造業に広く及ぶ。目を引くのは財務の堅さだ。自己資本比率は前期末の58.4％から67.6％へ、9ポイント余りも改善した。総資産を圧縮しながら純資産を積み増した結果である。稼いだ利益を内部に蓄え、身軽な体質を築いてきた企業といえる。

業績面において、7/10発表の第3四半期累計は、売上高が前年同期比5.9％増、営業利益が同5.5％増の増収増益となった。純利益も6.4％増と着実に伸びている。ここで目を引くのが進捗率だ。3四半期までの営業利益40億円は、通期計画43億円の実に93.5％にあたる。残り3カ月を残して、ほぼ計画を達成した計算になる。もっとも会社は通期計画を据え置いており、通期では5.2％の営業減益を見込む。慎重な計画といえよう。配当は124円を維持する方針だ。

株価は、7/13に5.3％安と急落したあと、3100円前後での膠着が1カ月以上続いている。足元は3125円、25日線の3130円とほぼ同じ水準だ。2月につけた年初来高値3390円からは8％安く、6月安値2853円からは9％戻した位置にある。方向感の乏しい踊り場といえる。だが指標面には支えがある。PBRは0.90倍と1倍を割り込み、配当利回りは3.97％と4％に迫る。1株当たり純資産は3456円で、株価はこれを下回る。動きが出るのは、10月の本決算で通期の着地が示される頃だろう。



※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です