会員様　各位

結論から申し上げます。

明日18日の午後を、目先の底打ちの目安と考えています。

日銀金融政策決定会合の結果は、明日の11時30分から13時前後に伝わる見通しです。この発表を通過した後の値動きが、今回の調整の出口を探る場面になりそうです。

なお、「9月は年内の相場の底になる可能性がある」という見立てについては、9月10日に配信した全体フォロー「あなたの保有株が動き始める理由」でもお伝えしています。

今回は、その見立てを踏まえ、よりポイントを絞ってお伝えしています。

■ 日銀の利上げは「答え合わせ」の段階へ

昨夜のFOMCは想定通りの利上げでした。それでもTOPIX、日経平均共に上昇しています。市場は利上げを受け止める準備を、すでに済ませていたわけです。

日銀についても、利上げはほぼ織り込み済みと読んでいます。

一方で、現状維持となればサプライズです。ただ、それは課題を先送りしたにすぎません。夏休みの宿題を8月31日に回しても、宿題そのものは消えてくれないのと同じです。あすなろとしては、利上げを受け入れたうえで前へ進む相場に期待しています。

■【予告】明日、気にかけておきたい一点

それは為替です。

ドル円は7月末から約8円、円高方向へ進みました。7月には「163円の追い風」とお伝えしましたが、風向きは変わりつつあります。

利上げをきっかけに円高がさらに加速するようであれば、輸出企業の業績に下押し圧力が意識される可能性があります。明日は日銀の結果とあわせて、ドル円の反応も確認してください。円高が加速する展開となった場合は、改めてフォローをお届けします。

■ テクニカル:先に顔を上げたのはTOPIX

まず日本株全体の体温と伝えているTOPIXです。一目均衡表では、9月11日に抵抗帯の中へ上から潜り込みました。

抵抗帯の中は方向感が定まりにくい場所ですが、今回は抵抗帯がクッション代わりとなり、下げを受け止めている形です。日経平均より一足先に、底打ちを示唆していると見ています。

■ 日経平均:下向きのバンドウォークに変化

続いて日経平均です。ボリンジャーバンドの-2σに沿う形で、9月11日、14日とバンドウォークを展開し、下値を探る警戒感が高まっていました。

バンドウォークとは、株価がバンドの外側の線(±2σ)に張り付くように推移する動きのことです。本来、株価は統計上およそ95%の確率でこの線の内側に収まるとされます。それでも線に沿って進み続けるのは、流れが強く一方向に傾いているサインです。-2σ側なら、エスカレーターの手すりにもたれたまま下の階へ運ばれていくような状態とイメージしてください。

ところが足元では、16日に438円高の高値引けとなるなど、この-2σのバンドウォークを否定する動きが出ています。手すりから手を離し、自分の足で立ち止まろうとしている。そう読める値動きです。

■ 最後に

多くの投資家が日銀と5連休を前に足を止めています。だからこそ、準備を終えた方から次の一手を打てます。

あすなろプライム会員様には、改めて「底打ち宣言」を配信しますので、お見逃しなく。

なお、シルバーウィークを迎えるにあたり、ひとつ注意点をご案内します。

連休中に「あすなろプライム会員」へのご入会や単発スポットをご購入いただいた場合、お手続きやご案内につきましては、連休明けの9月24日（木）より順次対応いたします。

そのため、連休明けからスムーズにご利用を開始されたい方は、明日までにご入会・ご購入のお手続きをお済ませください。

連休前のお手続きをお忘れのないよう、ご確認をお願いいたします。

相場は、あすなろとともに。