▲外を眺める猫

　★ソフトバンクG赤字7680億円の裏で、15%高の銘柄　

（本コラムの数値などは執筆時のものである）

日経平均は続伸であります。

前引けは前日比482円90銭高の6万942円48銭。朝方はソフトバンクグループの急落につられて100円あまり下げましたが、そこから切り返し、後場に入ると上げ幅は800円に広がりました。

水戸証券は、目先は25日移動平均の6万4000円程度まで戻りを試すと見ております。

実は今朝、悪材料が二つ出ていました。

一つは金利。10月の米消費者物価指数が市場予想を上回って12月の米利上げ観測が強まり、国内の長期金利は一時2.770%まで上がっております。

もう一つがソフトバンクグループです。4〜9月期の最終損益は7680億円の赤字。市場予想は2277億円の黒字でしたから、株価は一時10.51%安の3465円まで売られました。

それでも相場は上げた。今日はその理由を見てください。

まず、赤字の中身です。

同社は米国のAIデータセンター向けの発電設備で、調達計画の見直しや契約の変更、清算に伴う損失をおよそ6000億円計上しました。

ここが急所であります。計画を変えて損をかぶったのは、買い手の側でした。

相手方が誰で、いくら受け取ったのかは、本日の材料では分かりません。ただ、AIの設備は、やめても変えても買い手が金を払う仕組みだという構図は見えたはずです。アンソロピックが結んだ9000億ドル規模のインフラ契約も、かなりの部分が解約できず、使う量が想定を下回っても支払い義務を負う条件になっております。

では、売り手の側はどうでしょうか。

半導体の検査装置に使う光源やセンサーを作る浜松ホトニクスは、今期の純利益見通しが220億円と市場予想の200億円を上回り、一時15.27%高の2370円。台湾のTSMCは1〜10月の売上高だけで、すでに前年1年分を超えました。

オープンAIの7〜9月期の売上高も、四半期で初めて100億ドルに届いたもようで、前年同期の3倍です。

そしてアンソロピックの上場。5日前には延期の観測まで出ておりました。

10日に公表された仮条件は、企業価値にして1兆2600億〜1兆4000億ドル。当初想定の2兆ドルから3〜4割下げた値札であります。

するとどうなったか。投資家の引き合いが強く、主幹事の銀行団が仮条件の引き上げを検討していると英紙が報じました。実現すれば1兆5000億ドル、約239兆円以上です。朝に10%下げたソフトバンクグループは、この観測で後場に上昇へ転じております。

値を下げたら買い手が現れ、売り手が値札を書き直そうとしている。相場が落ち着きを取り戻すときに、よく見る光景でしょう。

金利のほうはどうか。

住友不動産は今期の営業利益見通しを3300億円へ100億円引き上げ、一時11.62%高の3677円と約3カ月ぶりの高値をつけました。野村証券は、金利上昇に対してオフィスの賃料上昇が打ち勝つことを確認できたと評価しております。

金利上昇を嫌って今年売られてきた不動産株が、金利の上がる日に買われたのです。値上げのできる会社にとって、金利は壁になりにくいと言えます。

1944年10月の台湾沖航空戦で、大本営は敵の空母を11隻沈めたと発表しました。実際の戦果は巡洋艦2隻の大破どまりで、現地の報告を確かめる仕組みがなかったとされます。この数字を信じたまま、決戦の場所はルソン島からレイテ島へ変えられました。

見出しを確かめずに動く危うさは、今も同じです。赤字7680億円という見出しだけで朝に売った人は、中身を確かめていなかったことになります。

余談を一つ。

家を建てている男が、大工に言いました。

「予算を削りたい、窓を一つ減らしてくれ」

大工はうなずいて見積書を出します。窓を減らす工事、追加で20万円。

男は叫びました。

「減らすのに、なぜ金がかかるんだ」

大工は答えます。

「旦那、建てるのもいい商売ですが、やり直しはもっといい商売でして」

6000億円は、この見積書であります。そして日本のAI関連株の多くは、施主ではなく、道具と材料を納める側に立っているのです。

強気でも、目は開けておきます。

仮条件の引き上げは検討の段階で、決まった話ではありません。

見出しを疑うべきなのは、強気の側も同じです。オムロンは純利益見通しを引き上げながら市場予想の586億円に届かず、一時11.56%安。上方修正の4文字だけで買える相場ではありません。

米国では、12月に0.5%の利上げを検討すべきだとするFRB理事の発言も出ました。17日にはエヌビディアの決算、19日にはアンソロピックの上場が控えており、大和証券は株高の持続になお疑念が残ると見ております。

それでも、私の強気は揺らぎません。

AIの計画が増えても、変わっても、金を払うのは買い手で、受け取るのは売り手。日本株は、受け取る側に多く立っているからであります。

見出しではなく、金の流れる向きを見てください。私が先に歩きます。

追記：本日は私の盟友であるアナリスト億男Ｗの誕生日翌日です。
彼からの逆プレゼント【億男Wのテンバガー銘柄】をお受け取りくださいませ。

　本日の処方銘柄 　

四季報パック185弾（再生エネルギーの次・第4弾）

前回は国内回帰の次を工作機械と読んだ。さらにその次を先読むと、答えは地方銀行であろう。工場を戻して機械を買い直すには金が要る。貸すのは、工場が建つ土地の銀行だ。銀行の貸出は10月に前年比5.6%増え、地銀も3.9%伸びた。きょうは米物価の上振れで長期金利が一時2.770%へ上がり、利ざやが広がる期待も出た。

・九州フィナンシャルグループ（7180）
肥後銀行と鹿児島銀行が傘下。TSMCの工場がある熊本が地盤で、半導体関連融資が好調。

・ふくおかフィナンシャルグループ（8354）
10日に上方修正と期末配当の上乗せを発表。決算は通過済み。

・めぶきフィナンシャルグループ（7167）
常陽銀行と足利銀行が傘下。11日に100億円上限、発行済みの0.95%の自社株買いを発表。

億男Wのテンバガー銘柄（****）

それでは本日もお大事にどうぞ


あすなろ投資顧問
マーケティングアナリスト
株ドクターマサト


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■ マサトがご紹介した銘柄の動向
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【殿堂入り】

★テンバガー超え6銘柄★

【短期約11倍】
◇リベルタ（4935）120円→1320円（＋1000.00％UP）
ご紹介から短期11倍の大化けとなったマサト銘柄です。
イオレ同様、こちらも殿堂入り。今からの参入NG！！
東証スタンダード市場＆出来高増減等を見ながら選定。

【株価約20倍】
◇イオレ（2334）50.6円→990円（＋1856.52％UP）
ご紹介から株価19倍超え、約20倍となったマサト銘柄。
分割しましたがピーク時の人気を取り戻すのは難しい。
すでにチャートは崩れていますので、参入はNG！！！

【株価11.85倍】
◇東洋エンジ（6330）739円→8760円（＋1085.38％UP）
ご紹介から1年以内に株価11.85倍となったマサト銘柄。
株ドクターマサトのテンバガー3兄弟のうちの1銘柄！
安く買い仕込めた方は大儲けおめでとうございます！！

【株価10.23倍】
◇岡本硝子（7746）160円→1638円（＋923.75％UP）
2026年2発目となったマサトのテンバガー超え銘柄！！
ご紹介から1年以内に短期で10倍超えとなりましたね。
安く買い仕込めた方は大儲けおめでとうございます！！

【株価11.67倍】
◇北川精機（6327）812円→9480円（＋1067.48％UP）
2026年3発目となったマサトのテンバガー超え銘柄！！
こちらも年内短期テンバガーで株価11倍となりました。
押し目でご紹介できたことに幸せみを感じる……！！

【株価10.31倍】
◇テラドローン（278A）1081円→11145円（＋931.0％UP）
株ドクターマサトの6つ目となるテンバガー超え銘柄。
期間は1年ちょっとと、少し時間はかかりましたが……
10倍超でこの期間はまだ短いほうではありませんか？


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■ 単発スポット銘柄等の回診
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★【ド短期10日間取り組み】好材料大化け銘柄（****）
決算後急騰！
余裕で一撃で第1利確ポイント突破！おめでとう！

★あすなろプライム会員銘柄（****）
先週木曜日に公開した建設株。
指示通り前場での利食いでラッキーでしたね♪

★億男Wの大御利益銘柄-2025-（****）
ビュンビュン飛んでいます。
株価は4.73倍の大化け！おめでとう！

★電撃先出し即時公開バイオ銘柄（****）
第3利確ポイントまで達成済み。
まだまだ上がってます。優良バイオ株。


★億男Wのテンバガー銘柄（****）
Ｗが生誕記念でお出しする正真正銘の10倍候補。
今年最後の銘柄ともなるため、絶対に負けられない銘柄だろう。
Ｗがこの信念をもって推奨する銘柄ゆえに、絶対にお買い付け頂きたい。

（※既にご参加済みの方、対象外の方、およびログイン前の状態では表示されません。）
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