リスクプレミアム
あすなろ会員の諸君、ごきげんよう。
「リスクプレミアム」という用語を聞いたことがあるだろうか。
リスクプレミアムとは、
リスクのある資産の期待収益率から、
無リスク資産の収益率を引いた差のことだ。
株式に投資するということはつまり、
大きな値上がりを期待できる反面
値下がりする可能性も有しており、
そのブレの大きさを受け入れたということになる。
リスクの大きな株式と無リスク金利商品が同じリターン（収益）であれば
皆、リスクのない無リスク金利商品に投資するだろう。
投資家は無リスク金利にいくらの利回りを上乗せすれば、
リスクのある株式を買う気になるのかという
その「上乗せ部分」をリスクプレミアムと言う。
何が言いたいかというと、
投資家はそのリターンを期待し、株式投資するわけだ。
期待値を数値化することは難しいが、
背負ったリスクに見合う、良いリターンが「期待」される時、
株を購入することになる。
自分が購入した後も、
他人から見て、その「期待」が継続しているのであれば、
さらに継続して買いが入ることになるだろう。
ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析等は、
そうした「期待値」を推し量る手段の一つなのである。
株価が動けばその「期待値」はまた変動することになるから、
一手先を読み、考えていくことが大切だ。
執筆 相場師 徹兜
「リスクプレミアム」という用語を聞いたことがあるだろうか。
リスクプレミアムとは、
リスクのある資産の期待収益率から、
無リスク資産の収益率を引いた差のことだ。
株式に投資するということはつまり、
大きな値上がりを期待できる反面
値下がりする可能性も有しており、
そのブレの大きさを受け入れたということになる。
リスクの大きな株式と無リスク金利商品が同じリターン（収益）であれば
皆、リスクのない無リスク金利商品に投資するだろう。
投資家は無リスク金利にいくらの利回りを上乗せすれば、
リスクのある株式を買う気になるのかという
その「上乗せ部分」をリスクプレミアムと言う。
何が言いたいかというと、
投資家はそのリターンを期待し、株式投資するわけだ。
期待値を数値化することは難しいが、
背負ったリスクに見合う、良いリターンが「期待」される時、
株を購入することになる。
自分が購入した後も、
他人から見て、その「期待」が継続しているのであれば、
さらに継続して買いが入ることになるだろう。
ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析等は、
そうした「期待値」を推し量る手段の一つなのである。
株価が動けばその「期待値」はまた変動することになるから、
一手先を読み、考えていくことが大切だ。
執筆 相場師 徹兜
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