こんにちは。

お休みの所失礼致します。
あすなろ投資顧問　だいもんじ恭平です・

先週はまるで嵐がやってきたような激しい相場となりました。

まずは先週の金曜日にNYダウが665ドルの暴落という形で嵐は始まりました。

それまでの日米市場はイケイケドンドン。
買えば上がる、下がれば買われる。

そして、665ドルの下落のあとすぐに反発してくるだろうと言う市場全体の甘さもあったかもしれません。ただ日本市場の連れ安反応を見るとリスクヘッジを取れていた投資家は少ないと言えそうです。

NY市場が崩れてから、不安心理を煽られた個人投資家や大口の投資家が慌てて投げ売りしているような状況です。

しかも、金曜日の夜に暴落して、土日に不安を抱えたまま乗り越えるような形になりましたから、
月曜日の1000ドル超の下げ幅は投資家の心理をえぐるような形となってしまいました。

目先の値動きだけ見ると不安心理にかられますが、
大枠のトレンドは、日々市場や世界の要人発言などを把握しなければ読み取れないでしょう。

そんな中、先週起こった出来事で考えられることを本日は書かせていただきたいと思います。

一番考えられるのはSQに向けた、「仕掛け的な売り」です。

SQをご存じない方もいらっしゃるかと思いますので、ここで一度まとめておきたいと思います。

SQはSpecial Quotationの頭文字を取ったもので､｢特別清算指数」と呼びます｡

SQは当該限月の第2金曜日に算出されます。先物とオプションの両方の精算がある3,6,9,12月の第2金曜日に算出されるものを｢メジャーSQ」､それ以外の月の第2金曜日に算出されるものを｢マイナーSQ」と言います｡

このSQ日が当該限月の取引の決済日であり､当該限月の取引はその前日までとなります｡
取引の最終日までに反対売買で決済されなかった建玉は､SQ日にこのSQの値段で強制的に決済されます｡

通常、大きな資金でどちらかのポジションを取ると反対売買をする際に価格が動いてしまいます。
例えば、1000円で売りたいと思っていても、売りたい枚数が多すぎると自分の売り物だけで価格が下がってしまうケースがあります。

ですが、そうならない日があるのです。

それが、SQの値段での強制決済です。決められた価格で強制的に決済されるため反対売買した際のように価格の変動がありません。

まるまる値幅を利益として取ることが出来ます。

基本的には米国の長期金利の上昇や、雇用統計の好調が理由とされていますが、
実際には不安心理を煽って、株価を引き下げようとしているものと見られます。

そうすれば、最初に仕掛けた大きな資金を持った投資家は大儲けすることが出来ます。

つまり、金持ちのケンカに個人投資家は巻き込まれているのです。

そのようなタイミングで、個人投資家様が出来ることは「大枠のトレンド」をしっかり把握して「売ったり買ったり動かない」事です。

SQへの仕掛け売りだとした場合、これまで売ってきた投資家は買い方に回る可能性があります。
そうなれば、いずれ時間はかかっても戻ってくる可能性が高いですね。

今回のダウの1000ドルを越す下げ幅は、数字だけ見れば恐ろしいですが、そもそもダウ平均の母数自体が上がっていますから下げる数字自体は大きくなって当然と言えます。

26,616ドルから23,860ドルと5営業日で、約10％の調整幅です。（執筆時点　2月9日）

サブプライム問題があった2008年には僅か１営業日で、7.87％の下落です。

数字だけ見ると1000ドルは恐ろしい下げ幅です。
ですが、月曜日の1175ドルの下落率は4.6％です。

ここまで、日米の株式市場はほとんど休みなく上昇してきましたから正常な調整範囲とも言えるでしょう。

ただし楽観的なお取り組みは禁物です。

日本市場は３連休となりますので、海外市場が２営業日でどのように動いてくるか見極めていきたい所です。

また連休明けにも、決算発表を控えている企業が数多くあります。

一銘柄だけ先にピックアップ。

2月14日に決算発表を予定している遠藤製作所（7841）に注目。
（※日々の出来高が少ないですので、お取引される際には注意が必要です。）

同社は、ゴルフクラブに関連する製品を生産しています。その他には自動車部品なども手がけています。
ここ数年、アベノミクスによる企業業績や経済の好調を受けて、ゴルフクラブが想定を超える受注となっています。

テクニカル面では、拾うのであれば75日線の730円付近でしょうか。

月足で見れば、2017年2月に付けた890円を抜けて来れば2008年リーマンショック以前の水準まで上昇してくる可能性もあります。

余談ですが、個人的なゴルフのイメージと言えば、お金持ちや企業経営者の方が運動目的や人脈作りのために趣味とされている方も多い印象です。

休日になると、私の住んでいる近くのゴルフ練習場でも駐車場に高級車がズラリとならんでいます。
「景気がいいなぁ-」といつも高級車を眺めています。

最近は、ゴルフの練習を楽しむ方を本当に多く見かけます。

景気が良くなれば、こういったお金持ちの趣味に関連した商品の売れ行きが上がってくるのかもしれませんね。

私もゴルフ自体は興味があるのですが、なかなか始めるまでには至っていません。
下手だと周りに迷惑になってしまうので、練習をしっかりとしてからでないとダメですね。笑

話がそれてしまいましたが、こういった銘柄に先回りして投資するのも面白いかもしれません。

３連休はしっかりリフレッシュして、連休明けの相場に挑みたいですね。

それでは、よい週末を〜。

執筆　だいもんじ恭平


■これ重要やでっ！！
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【SQとメジャーSQ】
仕掛け売りが入る事が多いので、覚えておきましょう！

【３連休】
株の事は忘れて、リフレッシュ！おすすめはゴルフ！？！？

【本日紹介した銘柄】
遠藤製作所（7841）