『着眼大局着手小局』（No．20）

～相場の観測～

【週足】＝下降トレンドの脱出が焦点＝

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　前回の「下値を探る経過も反動高値幅が焦点に」（記：２１／５／１４）では、以下のように述べた。
（前回の『着眼大局着手小局No.19』はこちら）

「４週連続の下げ（１，０４２円：週末ベース）から１週の反発（５４５円）を挟んで急落し、２７，４４８円と前安値２８，４０５円を下回った（下方に進んだ）ことから、高値（Ｑ）３０，４６７円に対する下値を探る経過となっている。また、高値からの下げ幅としては、①３，１５２円、②３，８２２円、③３，９３８円などが挙げられる。反面、下げ幅が３，０１９円≒２，９９４円となり、一旦、反動高が生じやすい面もある。」とした。
　実際には、２週の戻りのあと騰勢が一服した。また、高値（Ｑ）３０，４６７円以降の戻り高値が切り下がる（３０，４６７＞３０，２１６＞３０，０８９：レジスタンスライン）下降トレンド内の動きにとどまっている。
　よって、下降トレンドから脱することが焦点となる。


【日足】＝５月安値からの基調の維持が重要＝

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


前回の「日柄から値幅調整もリズムの逆転が焦点」（記：２１／５／１４）では、以下のように述べた。

「現在は下げ幅が２，０６２円（Ｏ～Ｒ）と拡大したあと、高値（Ｓ）が３０，０８９円と前高値（Ｑ）３０，２１６円を上回ることができずジリ貧から小戻しを挟んで急落し、安値（Ｒ）２８，４０５円を下回り高値（Ｏ）からの下げ幅が３，０１９円と拡大したことから、高値（Ｏ）３０，４６７円以降の短期波動が５波動構成（Ｏ～Ｐ～Ｑ～Ｒ～Ｓ～）へ進展し、下値を探る経過となっている。一方、下値探りも反動高が生じた場合の値幅として、①１，０１０円、②１，５８１円、③１，６８４円、④１，８１１円が挙げられる。
　また、直近の上げ値幅１，０１０円を上回ると１，５８４円ないし１，６８４円程度へ拡大につながりやすくなる。さらには、１，８１１円を上回ると２，８０４円程度へ拡大する可能性が高まるほか、リズム（値幅と時間）の逆転による波動転換の形成が焦点となる。」とした。
　実際には、安値（Ｔ）２７，４４８円が高値（Ｏ）３０，４６７円からの短期第５波動の安値となって値を戻した。戻り高値（Ｕ）２９、１４９円までの上げ幅が１，７０１円と第一動（Ｏ～Ｐ）１，７２４円の影響を受ける格好で騰勢が一服し小動きに終始している。
　よって、現在は騰勢一服も短期の戻りを試す経過となっている。その場合、主な上値は以下の水準が挙げられる。
（１）２９，１７２円＝Ｔ＋（Ｏ－Ｐ）
（２）２９，２５９円＝Ｔ＋（Ｓ－Ｒ）
（３）３０，２５２円＝Ｔ＋（Ｏ－Ｎ）
※２月高値３０，４６７円を上回ると上方向の示唆となる。
（４）３０，５０８円＝Ｊ＋（Ａ－Ｂ）
（５）３０，８４８円＝Ｆ＋９，３１８円（１６／６安値～１８／１０高値）
（６）３１，４７９円＝Ｔ＋（Ｏ－Ｌ）
（７）３１，６１４円＝Ａ＋（Ａ－Ｂ）
　ただ、安値（Ｔ）からの波動はひと波動（Ｔ～Ｕ）であることから、ひと押し挟んで切り返し、安値切上げ三波動構成（波動の転換・逆転）の形成が焦点とっている。
　また、高値（Ｏ）３０，４６７円と高値（Ｑ）３０，２１６円を結んだレジスタンスライン（上値抵抗線）がある。週末の水準は２９，４１５円（６／２５）、２９，３５５円（７／２）、２９，２９６円（７／９）、２９，２３６円（７／１６）がある。
-------------------------------------------------------------
【脳活　逆さチャート】～事後の照合が大切！～

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　相場は動と静の繰り返しに過ぎない。静のあとは動である。ただ、動は上か下かとなる。

　先ず、昨年１２月２２日の２６，４３６円から今年２月１６日の３０，４６７円まで３７日間で騰落値幅４，０３１円のあと２月１６日から５月１０日の２９，５１８円まで５５日間で、期間内（ボックス）の高低値幅が２，０６２円と「動から静へ」と変化した。
　今回は、５月１３日の２７，４４８円から５月２８日の２９，１４９円まで１２日間で高低値幅１，７０１円のあと５月２８日から直近６月１１日まで１１日間で高低値幅が３３５円と前回のラージからスモールとサイズが縮小する「動から静へ」となっている。
　また、前回は静（ラージボックス）からの動は、保合い放れとなった。ただ、すぐに引き戻される展開となった。今回の静（スモールボックス）からはどのような“動”が生じるのか注視したい。
　騰落結果の解説に振り回されないよう直近の波動経過を確り見つめ、今回の静から動（上か、下か）を、３波動のＮ（エヌ）または逆Ｎ（ぎゃくエヌ）をイメージ（追求）して方向を導いてみたいものだ。
　実際に「どう動いた」か、結果とイメージの事後の照合作業が大切です。
-------------------------------------------------------------
【フォーカス】※ＴＯＰＩＸ日足チャート参照

～５月安値以降の基調の維持が重要～

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　前回の「反転につながる反動高値幅の出現が焦点」（記：２１／５／１４）では、以下のように述べた。

「現在は高値（Ｌ）２，０１２ｐ以降の短期波動が５波動構成へ進展し、下値を探る経過となっていることから、重要値幅２２３ｐ（Ａ～Ｂ）を上回るとさらに下げ幅の拡大につながりやすくなる。一方、下値模索も反動高が生じた場合の値幅としては、①６５ｐ、②８４ｐ、③１０１ｐ，④１２４ｐ円、⑤１３４ｐ、⑥１４８ｐなどが挙げられ、直近の上げ値幅１０１ｐを上回ると１３４ｐないし１４８円程度へ拡大につながりやすくなるほか、リズムの逆転や反転につながる波動の転換などの出現が焦点となる。」とした。
　実際には、５月１３日安値（Ｑ）１，８４９ｐからの切り返しは、高値（Ｐ）１，９５２ｐを上回り順次騰落値幅（６５、８４ｐ、１０１ｐ）をクリアし、目先の第５波動後（Ｌ～Ｍ～Ｎ～Ｏ～Ｐ～Ｑ ～？）の第６波動の値幅は、直近高値（Ｒ）１，９６２ｐまで１１３ｐと拡大している。
　よって、現在は５月安値（Ｑ）１，８４９ｐ以降の戻り基調を辿っていることから上値を探る経過となっている。また、今年３月高値（Ｌ）２，１２ｐを上回ると新たな展開期入りを示唆することになる。
　その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，９８３ｐ＝Ｑ＋（Ｄ－Ｅ）
（２）１，９９７ｐ＝Ｑ＋（Ｌ－Ｋ）
（３）２，０５５ｐ＝Ｐ＋（Ｐ－Ｑ）
　ただ、５月安値（Ｑ）１，８４９ｐ以降の戻り基調を維持するには、反動安値幅が２５ｐ（終値ベース）ないし３７ｐ（ザラバベース）の範囲内に収まることが重要となる。
　これらの値幅を上回ると下げ幅の拡大につながりやすく、３月高値（Ｌ）２，０１２ｐ以降の値幅から６４ｐ（Ｏ～Ｐ）、６５ｐ（Ｍ～Ｎ）、１０３ｐ（Ｐ～Ｑ）などが挙げられる。
　また、引き続きリズム変化（時間と値幅）による波動反転形成が焦点となっている。
-------------------------------------------------------------
【先人からの伝言】

～準備なければ無謀～

●期待に反した相場の局面では、引かされ玉（時価が買値を下回るコスト割れ）が生じ溢れでる傾向がある。このような状況下では、先ずは“難平買い”（ナンピン）をするが、状況は一向に改善する気配がなく「当面は様子見だ！」、「しばらくは放っておくしかない！」、「塩漬けだ！」、「しばらく相場は見ない！」「しばらく手を出さない！」などと気持ち（考え）が変化する。中には、時間を掛けずに「即断・速考」で“決め込む”投資家も少なくないようだ。

●このような事態では、投資経験の長い短い時間に関係なく、「持ってさえいれば何れ株価は戻ってくるだろう！」とする投資家に共通性が高い“淡い期待の安易な心理”が存在している。

●実現損を嫌い、評価損（含み損）を優先する心理も見え隠れする。

●知らない所へ行く（街や山やイベント会場などいろいろ）場合やスポーツなど初めてのことをするときなどには、人に教わるか地図を見るか（今は便利なカーナビやスマホがある）、参考本を読むか、何かしらそれなりに必ずポイントをチェック（努力）するものであり、目的達成のための準備をするのが極々普通（自然）の行動であろう。

●しかし、なぜか株式投資においては何の準備もせず、只々無防備で市場に参入し資金を投下する、リスクに無頓着な投資家が見受けられる。
『楽は苦の種、苦は楽の種』と言われるように、株式投資も同様であろう。楽を優先すれば後で苦労を味わうことになり、逆に苦労を先行しておけば後で楽ができるということと思う。
株式投資には、楽な近道はなく「急がば回れ！」のこころ（心と志）が不可欠である。
二つのこころを相場（チャート）から学んでみては如何なものだろうか・・・
-------------------------------------------------------------
【備考】（１）マザーズ（２）ＮＹダウ工業株３０種（３）ナスダック　

★備考（１）マザーズ（日足）～５月安値以降の基調維持に留意～

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　前回の「値幅調整へ進展も反動高値幅に留意」記：２１／５／１４）では、以下のように述べた。

「現在は、昨年１０月高値（Ｄ）１，３６５ｐ以降の波動は３波動構成（Ｄ～Ｇ～Ｈ～？）へ進展し、高値（Ｄ）からの下げ幅は３００ｐと拡大したことから、下値を探る経過となっている。一方、下値探りも反動高が生じた場合の値幅として、①１１０ｐ、②１７３ｐ、③１９２ｐ，④２１０ｐ、⑤２３７ｐなどが挙げられ、直近の上げ値幅１１０ｐを上回ると１７３ｐないし１９２円程度へ拡大につながりやすくなるほか、第４波動の上げ幅やリズムの逆転による波動反転の形成が焦点となる。」とした。
　実際には、５月１７日の安値（Ｋ）１，０４２ｐを境に切り返し、高値１，１５０ｐ、安値１，１１９ｐを経て直近１，１８２ｐと下値を切り上げ３波動で、安値（Ｋ）１，０４２ｐからの上げ幅は１４０ｐと前上げ幅１１０ｐ（Ｉ～Ｊ）を上回った。
　よって、現在は上げ幅の拡大が伴いやすい経過となっている。その場合、上値は以下の水準が挙げられる。
（１）１，２１５ｐ＝Ｋ＋（Ｈ－Ｉ）
（２）１，２３４ｐ＝Ｋ＋（Ｈ－Ｇ）
（３）１，２５２ｐ＝Ｋ＋（Ｄ－Ｅ）
（４）１，２７９ｐ＝Ｋ＋（Ｄ－Ｇ）
　また、安値（Ｋ）１，０４２ｐ以降の基調の維持には反動安値幅が３１ｐ程度に収まることが重要となるが、この値幅を上回ると下げ幅の拡大につながりやすくなる。その場合、値幅は８６ｐ、１０２ｐ～１１０ｐ、さらには１３７ｐなどが挙げられる。
※ただ、安値（Ｋ）を基点とする第４波動の上げ幅の拡大は、のちに上げの第１波動となる可能性があることから、引き続き高値（Ｄ）以降の下降を否定する波動反転（逆転）形成への進展が注目される。

★備考（２）ＮＹダウ平均（日足）～５月安値以降の基調維持が重要～

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　前回の「トレンドに変化なく高値更新がポイント」（記：２１／５／１４）では、以下のように述べた。

「５月７日の３４，７７７ドルを高値に安値（Ｐ）３３，５８７ドル、下げ幅が１，１９０ドルと前下げ幅１，２０６ドル（Ｋ～Ｌ）に接近したあと３４，３８２ドル（上げ幅７９５ドル）と反発したことから、高値（Ｏ）３４，７７７ドルを上回ると基調の継続となる。また、安値（Ｊ）２６，５０１ドルを基点とする波動は５波動構成（Ｊ～Ｋ～Ｌ～Ｏ～Ｐ～？）入りとなる。一方、高値（Ｏ）を上回ることができずに安値（Ｐ）３３，５８７ドルを下回ると下げ幅の拡大につながりやすくなる。値幅は①１，２０６ドル、②１，２６９ドル、③１，３８６ドルなどが挙げられる。」とした。
　実際には、５月の下げ幅が１，１９０ドル（Ｏ～Ｐ）と前下げ幅１，２０６ドル（Ｋ～Ｌ）に見合う格好で、安値（Ｐ）３３，５８７ドルを境に戻りに転じた。直近では３４，７５６ドルと高値（Ｏ）３４，７７７ドルにアト２１ドルと迫る経過となっている。
　よって、現在は戻り歩調にある。高値（Ｏ）３４，７７７ドルを上回ると昨年１０月安値（Ｌ）２９，９８２ドルを基点とする基調の維持、継続となるほか、安値（Ｊ）２６，５０１ドルを基点とする波動は５波動構成（Ｊ～Ｋ～Ｌ～Ｏ～Ｐ～？）入りとなる。 その場合の主な上値としては、以下の水準が挙げられる。
（１）３５，４８２ドル＝Ｊ＋（Ｅ－Ｂ）
（２）３５，６０６ドル＝Ｎ＋（Ｋ－Ｊ）
（３）３５，８７０ドル＝Ｋ＋（Ｋ－Ｊ）
（４）３５，９６７ドル＝Ｏ＋（Ｏ－Ｐ）
（５）３６，５５３ドル＝Ｅ＋（Ｅ－Ｂ）
　ただ、５月安値（Ｐ）以降の戻り基調を維持するには反動安値幅が４８６ドル（５／１４～１９）ないし７９５ドル（５／１２～１４）程度に収まることが重要となる。これらの値幅を超えると下げ幅が拡大につながりやすく、前下げ幅１，１９０ドルないし１，２０６ドルの維持が焦点となる。
※その他の値幅：①１，２６９ドル、②１，３８６ドル、③１，６０９ドルなどが挙げられる。

★備考（３）ナスダック（日足）～５月安値以降の基調維持に留意～

※チャートをクリックすると拡大チャートが表示されます


　前回は「４月高値更新が重要」（記：２１／５／１４）として、以下のように述べた。

「高値（Ｏ）１４，１３８ｐを経て直近安値（Ｐ）１３，０３１ｐと安値（Ｎ）１２，９６１ｐに接近した。また、高値更新から次（上げ）波動への移行が不成立となり下げ幅も１，１０７ｐとなったことから、直近の安値（Ｐ）１３，０３１ｐを下回ると下げ幅の拡大につながりやすく、前下げ幅（Ｋ～Ｌ）の水準１２，６５２ｐの維持が重要となる。一方、下げ幅が前下げ幅１，４８６ｐ（Ｋ～Ｌ）の範囲内に収まって、反動高値幅が５６４ｐを上回ると高値（Ｏ）１４，１３８ｐを試す動きにつながりやすく、同高値を上回ると上値が追いやすい経過となる。また、安値（Ｌ）を基点とする波動は３波動構成入り（Ｌ～Ｏ～Ｐ～？）となる。」とした。
　実際には、４月高値からの下げ幅が１，１０７ｐ（Ｏ～Ｐ）と前下げ幅１，４８６ｐの範囲内となり、５月安値（Ｐ）１３，０３１ｐを境に戻りに転じた。直近では１４，０２０ｐと上伸し、４月高値（Ｏ）１４，１３８ｐをうかがう経過となっている。
　よって、現在は４月高値（Ｏ）１４，１３８ｐの更新が重要な焦点となっている。また、更新は安値（Ｌ）を基点とする３波動構成入り（Ｌ～Ｏ～Ｐ～？）となる。その場合、主な上値としては以下の水準が挙げられる。
（１）１４，２０８ｐ＝Ｐ＋（Ｏ＝Ｎ）
（２）１４，２５７ｐ＝Ｆ＋３，６２５ｐ（１８年１２月安値～２０年２月高値）
（３）１４，５１７ｐ＝Ｐ＋（Ｋ－Ｌ）
（４）１４，５６０ｐ＝Ｐ＋（Ｏ－Ｌ）
（５）１４，９５０ｐ＝８，１０９ｐ＋６，８４１ｐ
　　　　　　　　　　（１８年８月高値）＋（０９年３月安値～１８年８月高値）
　ただ、安値（Ｐ）以降の戻り基調を維持するには反動安値幅が１４１ｐ程度に収まることが重要となる。同値幅を超えると下げ幅の拡大につながりやすく、５６４ｐ（Ｍ～Ｎ）、９１６ｐ（Ｌ～Ｍ）、１，１０７ｐ（Ｏ～Ｐ）などが挙げられる。
　また、直近の高値（Ｏ）１４，１３８ｐを上回ることができずに安値（Ｐ）１３，０３１ｐを下回ると高値（Ｏ）からの下げの３波動（逆Ｎ）へ進展しやすくなる。
　その場合、前安値（Ｌ）１２，６０９ｐの維持が焦点となる。ただ、割り込むと新たな下値を探る経過となることから下げ幅の拡大につながりやすくなる。

-------------------------------------------------------------
新型コロナウィルスの感染症拡散事態が一日も早く終息し、平穏な日常生活を取り戻せるよう心から願っております。
感染力が変異種よりさらに強力な新々変異ウイルスの市中感染の増加が報じられ、再三のリバウンドも警告されております。油断大敵！とにかく感染しないよう細心の注意を払い自身の身を守ることを最優先するのが大事かと。
止まない雨はないといいます。希望をもって今を耐え乗り越えましょう！
ｵﾀｶﾞｲﾆ(*^-^)／＼(^-^*)ｶﾞﾝﾊﾞﾛｰ!
-------------------------------------------------------------


執筆：長森伸行

≪執筆者略歴≫
元山一證券投資情報部次長・国内で「一目均衡表」チヤート分析の第一人者。元日本テクニカルアナリスト協会セミナー講師で「一目均衡表」を担当。証券業界に50年間携わった重鎮、自立して儲けられる投資家のインストラクター的な存在。