皆様、日々の株式投資へのお取り組み、ご苦労様です。

表目線：日経平均が29000円を奪回！
裏目線：主力級大型個別銘柄は依然としてアタマが重い印象。

表目線：大きく上昇する銘柄がある一方、大きく下落する銘柄も少なくない。
裏目線：市場参加者のメインはロボ（システムトレード）と個人投資家で売り買いが一方通行的。
2022/08/17 17:00更新【アナリスト木村の銘柄研究部】
▼「Kimuraならこうするね～っ！：個別銘柄群こそをガチHOLD」
https://1376partners.com/blog_kimura?year=2022&month=8&date=17

結論：値ブレの大きさに惑わされて付いてゆくと、ごく短期間のうちに方向感が真逆に転ずるキケンあり。

では会員様各位が、まだ多分お気付きになられていないであろう、足元の「？！」の動きを、「裏目線」でもうひとつご紹介しましょう。

「アクティビスト勢の動きがキナ臭い」です。

俗に「アクティビスト活動」と目されるのは、代表取締役の選任・解任や配当政策の変更などを、企業に求めてゆく事を指します。
企業に対して、こうした「重要提案行為等」を行う為には、「株主提案権」を取得する必要があり、この「株主提案権」は企業の発行済株式総数の1%以上程度を保有している事が求められます。

例えば、アクティビストが3月決算企業の6月の定時株主総会に株主提案を提出する為には、
前年の9月末までに名義書換を済ませておく必要があります。
同時に、大量保有（変更）報告を届け出て、その中の保有目的にも「重要提案行為等」を記載する必要もあります。

ゆえに例年7月くらいから、決算発表シーズンを挟んで、9月の半ば頃まで、アクティビストと目される投資家勢は、大量保有（変更）を加速させる傾向があります。
幾つか例を挙げてみましょう。

◎6月以降のシティインデックスイレブンスの大量保有変更報告状況

保有比率引き上げ
・ジャフコ（8595）
・コスモエネルギー（5021）
・中国塗料（4617）
・セントラル硝子（4044）
・ホシデン（6804）

保有比率引き下げ
・大豊建設（1822）
・三共生興（8018）

◎7月以降のシルチェスターの大量保有変更報告状況

保有比率引き上げ
・サワイG HD（4887）
・飯田G HD（3291）
・メディパル（7459）
・アルフレッサ（2784）
・DOWA（5714）
・フジ・メディア（4676）

保有比率引き下げ
・中国銀行（8382）
・滋賀銀行（8366）
・マツダ（7261）
・サンゲツ（8130）
・コンコルディア（7186）

シティインデックスイレブンスは旧村上ファンド系として有名ですね。
シルチェスターは長期投資を前提とするバリュー型の投資スタイルで、穏健派アクティビストと目されています。
エフィッシモ・キャピタルマネージメントは、直近3か月ほどの間は目立った動きはなく、
逆に光通信は多数の銘柄において保有比率引き上げている事が確認されています。

こうしたアクティビスト系ファンドに出資している投資家は、ソブリンや年金ではなく、富裕層個人投資家が多い事で知られています。
そうした富裕層個人投資家勢は、株式投資だけでなく、事業投資や不動産投資を並行して行っているケースが多く、ゆえに、アクティビスト系ファンドの銘柄選択「目線」は、
金融機関等の投資「目線」とは大きく異なり、むしろ、事業投資や不動産投資寄りです。
企業再生やM&Aや買収・合併・提携の対象となりうるような銘柄群こそが選択される点も特徴と言えましょう。

コロナパンデミックという未曽有の事象を経て、企業経営は多面的な余波への対応を迫られています。
企業再生やM&Aや買収・合併・提携といった選択肢は、コロナを経験した企業経営においても、重要視される可能性が高まっているように思います。
ストップ高の銘柄に飛び付くよりも、こうした「流れを読む」事、さらにはこうした「流れに逆らわず」に追従してゆく事の方が、投資スタンスとしては「無難」で「有効」であろうと考える次第です。


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　個人的に気になっている銘柄
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地盤ネットホールディングス（6072）

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　私のコラムで紹介した銘柄
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◆リックソフト（4429）[業務系パッケージソフト]
本日も着々と高値を更新！
2Q決算発表時にも上方修正か？

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　単発スポット銘柄の見解
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◆≪木村泰章のキャッシュキング銘柄（****）≫
逆行高！
ロボの買いでも海外投資家の買いでも良いからイケ～っ！

◆≪木村泰章のレッドダイヤモンド銘柄（****）≫
こちらも逆行高！
機関投資家の買いでもペアの買いでも良いからイケ～っ！

◆≪ゴールドメソッド銘柄【木村の特典銘柄】（****）≫
本日も大幅高で●●●●円台を奪回しました。
利食い売りを優先してから押し目狙いで買い直しスタンスで！

◆≪ミッション・イン・ダブルテンバガー銘柄（****）≫
20倍候補銘柄、絶賛募集中です！
是非ご検討ください。



執筆：木村泰章