ジオマテック（6907）

ディスプレイや半導体デバイスの表面に施される「薄膜」。反射防止、帯電防止、透明導電膜など目には見えないナノレベルの膜が、現代の電子機器を陰で支えている。この真空成膜技術を1953年の創業以来70年以上にわたり磨き続けてきた専業メーカーが同社である。ガラス基板やフィルムへのコーティング加工で国内有数の規模を持ち、液晶プロジェクター用部品やタッチパネル用基板が主力。近年は半導体ウエハ向けの受託加工やロールtoロール成膜による5Gアンテナ・太陽電池用フレキシブルデバイスなど新領域の開拓にも注力している点が見逃せない。

今期（2026年3月期）の会社計画は売上高51億円（前期比3.4%減）、経常利益1.85億円（同49.5%減）と減収減益の予想である。しかしこの慎重な見通しを3Q実績から逆算すると、景色は異なって見える。3Q累計の経常利益は約3億円に達し、通期計画に対する進捗率は86%と高水準。特に半導体・電子部品向け薄膜製品が前年同期比27.5%増と牽引しており、通期での上振れ着地の蓋然性は高いと分析する。前期は赤字から黒字へのV字回復を果たしており、この収益改善の持続性が問われる局面にある。無配が続く点は留意すべきだが、業績回復に伴う復配期待は潜在的な株価材料といえよう。

一目均衡表に着目すると、株価は雲の上方で推移しており、転換線が基準線を上回る形状が目先は期待される。足もとでは年初来高値を更新する動きが見られ、中期的なトレンド転換を示唆する形状と読む。PBRは1倍と解散価値をと同等の水準にあり、業績改善が進めばバリュエーション面での見直し余地は未だ大きい。もっともスタンダード市場の小型株ゆえに流動性は限定的であり、出来高急増時の値動きの荒さには注意が必要。遅行線が実体を上抜ける局面が確認できるかどうか、丁寧に見極めたい局面である。