グリムス（3150）

■ビジネス面
　事業統合で「エネルギーソリューション事業」として再出発を切った。LED照明→太陽光→蓄電池→電力小売と、中小企業の電気にまつわるすべてをワンストップで提案するクロスセルモデルが成長エンジン。6万件の既存顧客基盤に対し繰り返し収益を引き出す構造は、SaaS型の顧客生涯価値経営に近い。ROE31.3%はPBR3.57倍を裏づける驚異的な資本効率。

■業績面
　3Q累計で売上高約261億円（前年同期比5%増）、営業利益約57億円（同13.6%増）と過去最高益を更新中。太陽光発電システムの販売が前年比22%増と拡大し、蓄電池のクロスセルも進む。通期は営業利益71.5億円（同10%増）を計画し進捗率79%。配当利回り3.02%も安定的。市場の成長期待が持続すれば上振れ余地は十分に残されている。

■テクニカル、株価面
　決算発表後に出来高を伴って上放れした動きが好材料として確認できる。2818円は25日移動平均線を上回る日が約7割半と中期トレンドは上向き。1日の値動きは約1.8%とやや大きめだが、安値の水準は着実に切り上がっており底が固い。ROE30%超の利益成長が持続する限り、中長期での株価再評価は避けられないだろう。3000円突破のタイミングを丁寧に見極めたい局面と読む。