小津産業（7487）

もし「目に見えない清潔さ」を商品にできるとしたら——小津産業はその筆頭格。1653年創業、370年超の歴史を持つ老舗ながら、主戦場は半導体クリーンルーム向け不織布で国内首位。半導体の微細化が進むほど高機能品の需要が増す構造にあり、同社の製品はいわば「空気の門番」。医療・衛生分野にも展開しており、感染症リスクが意識される局面では関連テーマとして市場の視線が集まりやすい。PBR0.85倍と純資産割れの評価にとどまっており、老舗ゆえの資産の厚みが株価の下支えとなっている点も見逃せない。

4月10日発表の第3四半期決算は、四半期ごとの濃淡が鮮明。第2四半期（9-11月）が売上28億円・営業益2億3000万円と突出した一方、直近の第3四半期（12-2月）は売上26億1000万円・営業益1億4000万円とやや減速した。しかし前年同期比では営業益が2倍超に膨らんでおり、収益改善の地力は着実。注目すべきは3四半期累計の進捗率で、営業益5億2000万円は通期予想4億5000万円をすでに超過。純利益も5億円と予想比116%に達しており、残り1四半期を残して「上振れ」の輪郭が浮かび上がる局面といえよう。

昨年9月の1700円処から半年以上にわたり下値を切り上げ、直近3週は+77円、+47円、+17円と上昇が加速。4月10日の決算発表週には出来高が12万株超に急増し、2000円の大台に迫る場面も見られた。テクニカルでは、一目均衡表の雲を上抜けた形状が鮮明。週足の転換線・基準線がともに上向きで三役好転の様相を呈しており、遅行線も実体を上回る位置にある。半年の最大下落がわずか3%にとどまる値動きの穏やかさも特筆もの。2000円の節目を明確に超えられるか次第で、景色が一変する可能性を秘めた局面である。