スズデン（7480）

もし工場の生産ラインから、ねじやセンサー、制御盤の部品がひとつでも欠けたら——たちまちものづくりは止まってしまう。その『欠けさせない』を一手に担うのが、電気・電子部品の専門商社スズデンである。FA機器から電子デバイス、電設資材まで幅広く取り揃え、半導体製造装置で知られる東京エレクトロン宮城などを主要顧客に持つ。近年は単なる部品供給にとどまらず、ロボットやIoTを組み合わせたスマート工場の提案、医療関連市場の開拓、通販サイト『FAUbon』の拡充にも力を注ぐ。製造現場の縁の下を支える、堅実な黒子企業といえるのではないだろうか。

前期実績の見出しだけを追えば、やや地味な決算と映るのではないだろうか。2026年3月期は売上高約459億円、営業利益約20億円と、主力の半導体・電子部品業界で大口案件の反動が出て減収減益で着地した。ところが市場の反応は真逆で、発表直後に株価は急伸している。投資家が見たのは過去ではなく、今期の絵姿だろう。半導体需要の回復を追い風に足元の月次売上は前年を大きく上回り、今期（2027年3月期）は売上高約517億円、営業利益約24億円と増収増益へ転じる計画だ。さらに大規模な自己株式の消却で株数を圧縮し、記念配当も実施。手厚い株主還元が見直し買いを呼んだと見る向きもある。

株価は、5月に入って様相が一変した。1月以降は1700円台での膠着が長く続いていたが、決算発表を境に出来高を伴って急騰し、わずか1カ月で2000円の大台を上抜けてきた。足元では年初来高値を更新しており、株価は短期の25日移動平均線も中期の75日移動平均線もともに大きく上回る。5月には25日線が75日線を上抜くゴールデンクロスも示現し、両線とも上向きのきれいな並びを形成した。上昇基調は鮮明といえよう。もっとも25日線からの上方への離れは大きく、短期的には過熱感も否めない。PERは約16倍、配当利回りは約5%（執筆時）と還元妙味も厚く、急伸後の調整こそ押し目を拾う好機と映るのではないか。