MIXI（2121）

MIXIの顔は、もはやSNSではない。収益の柱はスマホゲーム「モンスターストライク」であり、いま最も勢いがあるのはスポーツ事業だ。競輪の車券を売るTIPSTARやチャリ・ロト、バスケの千葉ジェッツ、さらに豪州とカナダでスポーツベッティングを展開するPointsBetを買収し、傘下に収めた。写真共有アプリ「家族アルバム みてね」も黒字化した。人と人がつながる時間に価値を見出し、その周辺で稼ぐ。ゲーム一本足という古い理解は、もはや当てはまらない。会社は事業の重心を静かに移し替えている。

今期の計画は減益である。売上は8.0%増の1850億円と伸びる一方、営業利益は12.4%減、純利益は21.8%減を見込む。ただし中身を見たい。減益の主因は、買収したベッティング会社ののれんや無形資産の償却負担だ。償却前の利益であるEBITDAは315億円と、前期からほぼ横ばいを保つ。稼ぐ力そのものが痩せたわけではない。前期はスポーツ事業の売上が63.8%増、利益は154.5%増と急伸し、ライフスタイル事業も黒字へ転換した。主力ゲームの減収を新しい柱が補う構図である。減益の数字の裏で、事業の入れ替えが進んでいる。

株価は、3000円の大台をうかがう位置にある。7月8日には一時2991円まで買われ、年初来高値を更新した。25日線は約2708円で、株価はそこから8%ほど上に離れる。短期から中期の平均線は上向きだが、200日線は下向きのままだ。過熱と戻り待ちが同居する。もっとも、PER14.1倍は過去3年平均の16.85倍を下回り、PBRも1.05倍と1倍近辺にとどまる。配当は125円へ増額され、利回りは4%台。DOE5%を目安とする方針に加え、発行済の3.9%にあたる自己株の消却も決めた。焦点は、3000円を明確に超えられるかどうかである。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です