ミロク情報サービス（9928）

　法人向けERP（統合管理システム）を提供する。元々パッケージ（売り切り型）で販売していたものの、最近ではクラウド・サブスク型への移行を進めており、ソフト使用料として安定的な収益基盤が出来上がりつつある状況。短中期的にフロー収益は減少が想定されるが、中長期的には安定的な業績推移が見込まれるだろう。バリュエーションは、PER11.2倍、PBR1.66倍、配当利回り3.61%、ROE14.85%と割高感は意識されず、効率的かつ株主還元を意識した運営を行っている点が魅力的である。

　直近では、7/31に今期第1四半期決算を発表済み。売上高は125億1400万円（前年同期比8.2%増）、経常利益は15億6900万円（同22.7%増）で着地した。フロー収入からストック収入へ収益源を移行しているタイミングながら、着実に増収・増益を確保できた点は評価できる。増益予想の今期業績予定を上振れるか、今後の決算に期待が膨らむ。

　足元の株価は乱高下が激しい展開となっている。5/14に安値1655円を付けた後は、上掲の決算発表前の7/30に高値1889円をマーク。その後、決算という材料が出尽くした感もあり大量に売られた。ただし、高い配当利回りが下値を支えた格好になっており、抵抗線である25日移動平均線（執筆時：1806円）を一時突破。25日線と200日線のゴールデンクロスも迫ってきており、反騰スタンスに一気転換するシナリオが想定されよう。

※PER・PBR・配当利回り等は執筆時の株価です